华安证券-2022年中期投资策略：行远必自迩-220615

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结论：市场震荡向上，关注景气反转的地产和高景气持续的成长市场：震荡向上内疫情外紧缩扰动犹存，但盈利支撑、政策保障，市场有望震荡向上。

下半年A股最大的支撑来自于企业盈利随增长底部回升而大幅改善。

最大的制约来自于对美国经济衰退担忧引发美股调整进而抑制A股风险偏好。

内部盈利强支撑叠加贯穿全年的稳增长政策，有望推动市场震荡上行。

风险提示：国内疫情再次大规模扩散；国内经济复苏不及预期；历史及国际经验的局限性；美联储政策收紧超预期；中美关系超预期恶化等。