中信期货-贵金属策略日报：收紧使得贵金属承压，多头入场仍需等待通胀信号-220615

《中信期货-贵金属策略日报：收紧使得贵金属承压，多头入场仍需等待通胀信号-220615（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信期货-贵金属策略日报：收紧使得贵金属承压，多头入场仍需等待通胀信号-220615（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

昨日贵金属承压，近两日大幅波动，主要原因是经济衰退与通胀下货币收紧对贵金属作用方向相反。

10年抗通胀债券利率0.89%（前值0.69%）大幅上涨，通胀预期在2.60%附近，开始下降（详细数据可参见报告第一部分）。

贵金属上行逻辑需两点：（1）美国经济见顶；（2）通胀进入拐点。

当前经济见顶预期已经确认，预计在三季度发酵，而通胀方面，由于原油价格大幅反弹，通胀预期重新上升，使得贵金属持续上行动力不足。

尽管经济见顶预期使得上周周五晚间贵金属上涨，但在通胀问题解决前持续收紧预期仍对贵金属压制，因经济衰退预期，也并不建议投资者转为空头。

多头需等待通胀预期和地缘政治因素对原油价格的影响，如果回落，才是贵金属继续建仓时机。

本周关注16日美联储议息会议结果和鲍威尔新闻发布会，预计对市场产生较大冲击。

操作建议：1.前期多单离场观望，等待通胀预期回落再入场。

风险因子：1.美联储货币政策变化；2.原油供给冲击。