美尔雅期货-PVC周报：现实未跟上预期，盘面冲高回落-220612

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供给端：短期PVC开工小幅提升。

电石厂依旧积极出货，下游电石到货状况不一，市场观望气氛浓厚。

6月PVC检修装置依旧较多但多集中在中下旬，短期供应端可能小幅提升。

需求端：下游需求未明显好转。

随着复工复产，6月终端下游开工有提升预期，但由于目前地产暂未有明显好转，管型材需求也尚未启动，制品企业新接订单不足，所以预计6月终端需求虽有提升，但幅度受限。

库存端：中游库存增加。

PVC市场冲高回落，市场到货增加，仓库出库一般，中游库存继续增加。

基差端：基差小幅扩大。

本周期货冲高回落，现货跟随，基差小幅扩大。

后续持续关注：第一：原油、煤炭价格；第二：宏观地产、基建政策落实；第三：国内防疫政策变化策略：前期PVC受政策预期刺激盘面有所上涨，但现实端需求跟进一般，盘面高位压力增加，也出现一定回调，宏观社融数据超预期，对盘面刺激作用可能有限。

短期盘面预计区间震荡为主，建议暂时观望，等待需求好转。

风险点：原油煤炭大幅回调。