天风证券-金工定期报告：超级充电或将成为新方向-220613

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市场回顾上周新能电池指数上涨9.07%，Wind全A、沪深300和中证500指数收益率分别为3.01%、3.65%和2.66%；过去半年，新能指数下跌18.15%。

新能源车电池产业链价格产业上游：正极材料中三元8系，三元6系，三元5系价格均下跌，电解液价格下跌，负极材料和隔膜价格保持稳定；产业下游：2022年5月，新能源汽车月度产量46.60万辆，环比增加49.36%，同比增长114.60%；新能源汽车月度销量44.70万辆，环比增加49.50%，同比增长105.63%。

新能电池指数资金流入流出：上周，新能电池指数跟踪标的累计流出资金6402.22万元；成分股涨跌：新能电池指数成分股过去一周平均涨跌幅为8.21%，过去一个月平均涨跌幅为27.92%，过去一年平均涨跌幅为23.21%；分析师预期：上周，根据Wind一致预期净利润数据，2022年、2023年和2024年的预期盈利增速中位数为68.38%、43.89%和32.95%；根据Wind预测估值数据，2022年、2023年和2024年的预期估值中位数别为26.99倍、19.76倍和14.44倍；电池30ETF一周表现截至2022年6月10日，电池30ETF上周累计流出3124.65万元；过去一个月日均成交额为5435.39万元；过去一个月日均换手率为12.27%。

上周分析师最新观点新能源电池产业上游部分材料价格下跌；下游新能源车消费依旧保持旺盛。

企业争相布局换电赛道，而针对新能源汽车换电模式的发展，主管部门也提出了相应的政策标准，推动商业模式创新发展。

随着新能源汽车销售愈发火热，新能源汽车动力电池的需求量和市场热度也在不断攀升，相关公司对未来动力电池的需求量有着非常乐观的估计。

同时，主机厂也发布了庞大的新能源汽车规划，现有电池产能无法满足需求，电池企业急需募资扩产。

目前，超级充电或将成为动力电池领域新的发展方向，超充电池、超充电站等细分领域也在加速迭代升级，相关新能源车企加快对新能源超级充电桩的布局进度；超级充电未来有望成为动力电池板块新的增长点。

风险提示：1.原材料价格波动风险；2.政策变动导致分析失效；3.下游需求不及预期。