川财证券-研究所晨报-220613

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每日热点央行发布5月金融统计数据、社会融资规模增量及存量报告国家能源局召开推进抽水蓄能项目开发建设视频会议川财观点宏观：央行发布了2022年5月金融统计数据、社会融资规模增量及存量报告。

货币供应量方面，5月末，广义货币（M2）、狭义货币（M1）同比分别增长11.1%、4.6%，增速分别比上月末高0.6个、低0.5个百分点。

人民币贷款方面，5月份人民币贷款增加1.89万亿元，同比多增3920亿元。

分部门看，住户贷款增加2888亿元，同比少增3344亿元；企（事）业单位贷款增加1.53万亿元，同比多增7291亿元。

另外，5月新增社会融资规模为2.79万亿元，比上年同期多8399亿元。

大宗：海关总署发布的最新数据显示，2022年5月份，我国煤炭进口量为2054.9万吨，同比下降2.3%，月环比下降12.7%。

2022年1-5月份，我国共进口煤炭9595.5万吨，同比下降13.6%，降幅较前4月收窄2.6个百分点。

5月以来国际煤价持续上涨，进口煤到岸价持续高于国内煤价。

在进口煤来源收窄的情况下，日韩、印度包括欧洲部分国家纷纷加入了抢购印尼煤的热潮中，尤其是印度由于面临近六年来最严重的电力危机，电企加紧采购印尼煤，推动印尼动力煤价格居高不下。

再加上国际海运费高企，同时人民币兑美元汇率整体呈贬值态势，我国沿海地区电厂采购进口煤成本不断增加，多数企业转而采购价格更为合适的内贸煤，导致了5月煤炭进口量的减少。

研究报告《【川财证券】海外动态点评--原油供需困境仍存，支撑国际油价上涨（20220608）》：截至6月7日收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨0.91美元，收于每桶119.41美元，涨幅为0.77%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.06美元，收于每桶120.57美元，涨幅为0.89%。

地缘冲突扰动，欧盟就禁运部分俄罗斯原油达成一致，原油供应收紧引发市场担忧。

OPEC闲置产能有限。

多项因素支撑油价短期内大幅上涨。

风险提示：经济增长不及预期，贸易保护主义的蔓延，美联储政策超预期。