西部证券-通信行业周报：R17标准正式冻结，5G商用迈向新阶段-220612

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本周（2022.06.06-2022.06.10）通信行业行情回顾：本周通信行业有所下跌：本周上证综指2.80%，深证成指3.50%，创业板指4.00%，通信行业指数-0.41%。

板块中个股表现：意华股份（002897.SZ）、*ST凯乐（600260.SH）涨幅居前，本周涨幅分别为18.66%、11.34%，个股涨跌幅中位数宜通世纪（300310.SZ）-1.20%。

本周行业重点新闻：R17标准宣布冻结，5G商用迈入新阶段。

关注R17两大技术特性：1）RedCap标准冻结，中高速物联网将有专门的5G技术支持；2）NB-IoT/eMTC支持非地面网络、与卫星通信融合，将拓展低功耗广域网络覆盖范围。

上海将关停或并转PUE大于1.7小老散旧数据中心。

上海市发展和改革委员会联合发布《上海市工业和通信业节能降碳“百一”行动计划（2022-2025）》。

推进PUE大于1.7、单体规模不超过800架、连续投产时间10年以上的规模小、效益差、利用率低的小老散旧数据中心关停并转。

2022年Q1，全球交换机及路由器市场同比分别+12.7%、3.5%。

根据IDC，2022年Q1，全球以太网交换机市场同比猛增12.7%，收入达到76亿美元。

其中思科230亿、Arista47亿、华为38亿、HPE30亿、新华三28亿。

同时2022Q1全球路由器市场合并收入为36亿美元，同比增长3.5%。

投资建议：1）我们认为在新能源车逐步放量、国产替代加速基础上，具备较高精密制造能力和快速响应速度的国内连接器企业有望优先受益。

建议关注：意华股份（002897.SZ），鼎通科技（688668.SH）。

2）社保卡板块：随着硬件端三代社保卡的不断放量，运营商sim卡的价值量提升，以及软件端稳就业、数字人民币的不断普及，我们认为未来行业头部集中趋势将加速，具备强渠道及产品优势的公司有望优先受益，建议关注：楚天龙（003040）、东信和平（002017）、德生科技（002908）。

3）数通景气度持续向上全球光模块龙头重点受益。

交换机和大西洋海缆需求的第三方数据验证北美数据中心业务的高景气。

建议关注：中际旭创（300308），天孚通信（300394），博创科技（300548）。

风险提示：国际关系不确定性风险，疫情反复导致出货量不及预期风险，5G建设进展不及预期风险。