华泰期货-黑色商品日报：消费迟迟不归，钢价持续震荡-220610

文本预览：

《华泰期货-黑色商品日报：消费迟迟不归，钢价持续震荡-220610（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰期货-黑色商品日报：消费迟迟不归，钢价持续震荡-220610（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华泰期货《黑色商品日报：消费迟迟不归，钢价持续震荡》研报附件原文摘录）
　　钢材: 消费迟迟不归 钢价持续震荡 　　逻辑和观点: 　　昨日，杭州螺纹库存较前日持续攀升，北京建材库存居高不下，从钢联公布的本周五大材产销存数据看，总体数据大幅低于市场预期，其中螺纹表需环比大幅回落，降至300 万吨以下，产量略有回升，五大材总体库存远高于历史同期水平。午后市场传出全国粗钢压产信息，盘面开始小幅反弹。现货方面，昨日废钢价格表现依然亮眼，仍呈现上涨趋势，卷螺方面，受期货影响，午后价格随之反弹，全天卷螺均有 10-20 元/吨的回涨，成交惨淡，昨日全国建材成交 13 万吨。 　　我们认为，当前螺纹处于低产量、长短流程低利润或亏损、高成本、高库存状态。热卷受海外需求下降影响，出口多以交付前期订单为主。整体来看，近期受疫情和地产影响，消费回升乏力，制约了钢材消费爆发。而政策面不断释放利好，同时疫情有所好转，叠加原料短缺仍在持续，成本支撑较强，全年压产政策逐步实施，虽然没有具体数据，但从市场传闻来看，粗钢产量后期环比下降空间可观，鉴于目前钢厂的低利润或亏损状态，推荐成材逢低买入或做多成材利润。 　　策略： 　　单边：震荡偏强 　　跨期：无 　　跨品种：多成材利润 　　期现：无 　　期权：无 　　关注及风险点： 　　疫情防控情况、宏观及地产、原料价格、俄乌战争局势等。 　　铁矿: 终端需求不及预期 矿价维持震荡走势 　　逻辑和观点： 　　昨日铁矿主力合约 2209 延续小幅回调，盘面收于 924.5 元/吨，下跌 0.32%。现货方面，进口铁矿港口现货全天价格涨跌互现。现青岛港 PB 粉 985 跌 5，超特粉 824 涨4。昨日全国主港铁矿累计成交 98.5 万吨，环比上涨 22.4%。远期现货累计成交 102 万吨，环比上涨 137.2%。昨日，钢材公布了五大品种钢材总产量环比增加了 23 万吨，总库存环比增加了 23 万吨，本周钢材总库存转增，表需环比下滑并且降幅超预期。供给方面，本周铁矿全球发运量回落，主要是因上周澳洲暴雨影响个别港口装船。需求方面，日均铁水产量维持高位，钢厂按需补库为主。库存方面，到港量有所回落，上周疏港量走高，港口库存加速去库。整体来看，当前铁矿供需依然偏紧，但中期来看随着钢铁产量压减政策逐步落地，铁矿整体需求或将有所减量，另外需要关注当前钢厂利润较低情况下是否会有进一步减产，后期重点关注终端需求能否有效修复，短期矿价或将延续震荡走势。 　　策略： 　　单边：震荡 　　跨期：无 　　跨品种：无 　　期现：无 　　期权：无 　　关注及风险点：重点关注政策对市场的干预，疫情发展，俄乌局势，海运费上涨风险等。