浙商证券-机械行业周报（2022年6月第3周）：欧美光伏需求提速；聚焦光伏/锂电/风电设备、培育钻、工业气体-220612

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【核心组合】中兵红箭、上机数控、先导智能、晶盛机电、迈为股份、三一重工、新强联、奥特维、杰瑞股份、华测检测、海目星、宏华数科【重点股池】凯美特气、华特气体、英杰电气、运达股份、双环传动、春风动力、金辰股份、罗博特科、青鸟消防、恒立液压、先惠技术、天宜上佳、日月股份、黄河旋风、四方达、乐惠国际、利元亨、杭可科技、中际联合、捷佳伟创、巨星科技、中国电研、北方华创、中微公司、浙江鼎力、中联重科、建设机械、捷昌驱动、国茂股份、华铁应急、聚光科技、天通股份、精功科技、锐科激光、柏楚电子、广电计量、杭叉集团、杰克股份【上周报告】【机械行业】2021&2022Q1总结——分化：光伏/锂电/半导体设备持续景气；培育钻石/工业气体向好；【工业金刚石】行业深度：光伏领域需求旺，半导体、国防未来空间大；【国机精工】深度：特种轴承龙头，培育钻石设备+产品双轮驱动；【天宜上佳】深度：轨交闸片龙头，向光伏、大交通高成长赛道拓展；【中兵红箭】新任总经理、副总经理；期待国企改革提速、提升活力效率；【中兵红箭】公司及子公司中高层人事变动，有效提升活力效率；【中兵红箭】兵器集团召开“改革三年行动专题会”；推动激励措施、提高活力效率；【工业气体】俄罗斯限制稀有气体出口；工业气体自主可控逻辑强化。

【光伏设备】欧美光伏需求将提速；推荐受益技术迭代+平台型光伏设备公司；【金辰股份】获2GW印度龙头组件设备订单；期待HJT设备再突破；【工程机械】5月挖掘机销量降幅持续收窄；稳增长下需求预期边际改善。

【徐工机械】徐工集团蝉联全球工程机械前三；期待“新徐工”再上一层楼；【巨星科技】二季度毛利率进入回升通道，盈利能力有望逐季改善。

【核心观点】（1）美国一季度光伏装机3.9GW，同比下滑24%，创疫情以来最低水平，白宫证实免除柬埔寨、马来西亚、泰国以及越南东南亚四国光伏进口关税2年，确保美国在国内制造扩大的同时获得充足的太阳能组件供应。

美国光伏装机需求有望提速，同时强化验证了中国光伏产业链在全球不可替代的行业地位。

关注电池、组件等环节技术迭代，推荐上机数控、罗博特科、晶盛机电、迈为股份、奥特维、英杰电气、金辰股份、捷佳伟创等。

（2）5月新能源乘用车零售销量36万辆，同比增长91%，单月新能源车国内零售渗透率26.6%，看好4680大圆柱锂电、叠片机、化成分容、换电等新技术带来设备机会。

推荐锂电设备龙头先导智能、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业。

【光伏设备】美国白宫证实免除东南亚四国光伏进口关税2年以确保美国在国内制造扩大的同时获得充足的太阳能组件供应；中电二公司承建宣城华晟2.5GW光伏异质结项目顺利投产；全钙钛矿叠层电池首次超越单晶硅电池，转换效率达28%；金辰股份获2GW海外组件订单；中国光伏具全球竞争力，关注电池、组件等环节技术迭代，推荐上机数控、罗博特科、晶盛机电、迈为股份、奥特维、英杰电气、金辰股份、捷佳伟创等。

【锂电设备】5月新能源乘用车零售销量36万辆，同比增长91%，单月新能源车国内零售渗透率26.6%，较2021年5月11.6%的渗透率提升15个百分点。

看好4680大圆柱锂电、叠片机、化成分容、换电等新技术带来设备机会。

推荐锂电设备龙头先导智能、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业。

【风电设备】广西印发可再生能源发展“十四五”规划，新增陆上风电15GW，海上风电3GW；风电设备迎来“出口需求增加+大宗商品降价”的双重利好。

二季度国内风电招标进入旺季、招标价格企稳、钢铁、铜和原油等大宗商品价格持续下降，风电设备龙头盈利能力将逐季修复。

推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链，看好东方电缆、海力风电、明阳智能等。

【半导体设备】中芯国际在美国胜诉；华海清科6月8日登陆科创板；半导体前道量测领域再添新军，上海优睿谱首台EOS200设备正式交付客户；半导体国产替代大势所趋，推荐晶盛机电、北方华创、罗博特科、奥特维、英杰电气；看好中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。

【培育钻石】2022年4月印度培育钻石毛坯进口额同比增长25%（前3月同比增长105%，前4月同比增长85%）。

俄罗斯天然钻石减产，“缺口”或导致培育钻石需求进一步上涨；日本成功开发2英寸金刚石晶圆量产，工业金刚石未来应用空间大；印度1-4月培育钻石毛坯进口额同比增长85%，高景气延续；预计2022-2025年全球培育钻石原石复合增速35%。

推荐中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石，看好国机精工等。

【工业气体】俄罗斯工业和贸易部表示，俄罗斯2022年内将限制氖气等惰性气体出口，以加强其市场地位。

此次事件有望激化短期稀有气体供求矛盾，推动氖气价格进一步上涨。

预计国内工业气体市场空间近2000亿元，有望培育出大市值公司，海外可比公司6000-10000亿市值；看好电子特气国产替代。

推荐凯美特气、华特气体，看好工业气体龙头、金宏气体。

【工程机械】根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2022年5月挖机销量20624台，同比下降24%，降幅环比4月收窄23pct。

其中国内销售12179台，同比下降45%，降幅环比4月收窄16pct；出口8445台，同比增长64%，继续维持高增长。

持续聚焦强阿尔法属性龙头，重点推荐三一重工（中长期阿尔法强）、徐工机械（短期阿尔法较强）；持续推荐恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、安徽合力、华铁应急等。

【油气装备】近期欧委会提议年底前全面禁止进口俄石油，德国已降低对俄罗斯的能源依赖度。

石油消费国宣布释放大量紧急储备原油，但供应仍然紧张，ICE布油价格维持高位，推荐杰瑞股份、中密控股，看好中海油服等。

【检验检测】市场监管总局发布《2022年度实施企业标准“领跑者”重点领域》。

其中，专业技术服务产品类别中涵盖了检测服务、环境保护监测服务等领域。

推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

【消费升级/海外出口】预计出口产业链成本端将会边际改善。

4月中大排量两轮车销售14.8万台，同比基本持平。

其中，排量>250cc销售3.8万台，同比增长24%。

重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、永创智能、金马游乐。

【消防电子】国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》通知，强调十四五消防安全生产治本攻坚重点包括电动汽车、电动自行车、电化学储能设施等新兴业态，并督促餐饮等行业力争安装燃气泄漏报警装置。

重点推荐青鸟消防；看好国安达。

【数码喷印】希音拟投资150亿元在广州建设“希音湾区供应链总部”，此举预计将加速国内数码印花渗透率快提升。

重点推荐宏华数科、东方精工。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期；2）新冠疫情扩散超预期风险。