山西证券-每日点评2022年第32期：盘中调整，再创反弹新高-220608

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（以下内容从山西证券《每日点评2022年第32期：盘中调整，再创反弹新高》研报附件原文摘录）
　　走势回顾： 　　两市小幅高开后早盘震荡走弱，煤炭、券商、白酒等权重板块盘中走强，午后带领指数集体翻红，尾盘冲高，沪指涨 0.68%，报 3,263.79 点；深成指涨 0.82%，报 12,033.26 点。行业方面，煤炭（+5.15%） 、消费者服务 （+2.70%） 和汽车 （+2.07%） 领涨， 国防军工 （-1.14%） 、 房地产 （-1.00%）和纺织服装（-0.49%）领跌。两市成交额连续第三个交易日突破万亿，北向资金连续 8 日净流入，上涨个股 1712 家，下跌个股 2925 家，连续两日涨指数不涨个股。 　　市场焦点： 　　题材热点持续退潮。全市场涨停股票降至 60 家左右，连板股票降至 14 家，煤炭、盐湖提锂、教育、汽车等板块涨幅居前，新能源为主的成长板块持续回落。截止收盘，涨停仍主要集中在新能源、周期和大科技，大消费和国企改革也有零星表现。据央视新闻 8 日消息，乌克兰总统泽连斯基发表讲话称， 乌克兰将暂停出口天然气和煤炭， 煤炭再度领涨， 从 2022全年来看，煤炭行业一枝独秀，涨幅接近 40%，从这一轮反弹来看，则是汽车表现最为耀眼，区间涨幅超过 40%。全市场成交额连续三天破万亿，个股却是跌多涨少，强势板块获利回吐压力明显增大。 　　我们认为，4 月底以来的反弹已经持续近 1 个半月， 沪指最高涨幅 14.1%，这一阶段超跌反弹的主线是政策加持下以新能源为代表的成长板块， 而今年前 4 个月表现相对强势的稳增长以及偏防御板块表现非常弱，从同步性看这波反弹演变成反转的概率不大。中长期看，海外通胀尚未消退，经济衰退预期却已逐渐增强，国内经济寻底大概率也会反复，进入 6月以后，海外整体仍然偏冷，国内政策刺激下偏热，A 股仍有宽幅震荡，甚至再次回落探底的可能，建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，以及以国防军工、新能源等为主的有业绩支撑的高潜力成长股，随着经济的有序复苏和宽松政策加持，长期价值可期。 　　风险提示：全球经济衰退风险，美联储紧缩风险，疫情扩散风险。