国金证券-股票量化策略私募2022年5月速览-220609

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股票量化策略分类业绩表现5月指数增强策略绝对收益及超额表现均较为亮眼，市场中性策略收益表现同样大幅回暖。

部分股票量化策略产品业绩表现沪深300指数增强策略产品中，重点研究覆盖的20只产品5月平均收益2.04%，仅1只未实现正收益，19只产品均超越同期沪深300指数表现，平均超额2.41%，与4月相比大幅回升。

风险提示1、策略拥挤度提升：随量化投资行业拥挤度的提升，同质化加剧的策略或导致部分因子/数据失真，给策略的运作带来额外的难度，影响超额端收益表现。

2、对冲成本增加：股指期货基差贴水幅度加深导致未来对冲成本上升，对冲类策略收益不及预期。