万联证券-电气设备行业周观点：新能源乘用车销量持续高增，光伏产业链价格连续回落-210719

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行业核心观点：2021.07.12-2021.07.16：本周电新行业涨幅为0.06%，同期沪深300涨幅为0.5%，跑输沪深300指数0.44pct。

在申万28个板块中位列第19位。

投资要点：新能源汽车：根据交强险数据，6月我国新能源乘用车销量21.8万辆，同比+181.46%，环比+22.8%。

其中，比亚迪以3.53万辆销量超越上汽通用五菱，跃居各车企销量第一。

从产业链销售数据来看，新能源汽车终端需求保持高速增长，下游动力电池供不应求情况持续。

根据SNEResearch预测，到2023年，全球电动汽车对动力电池需求将达到406GWh，而动力电池供应预计为335GWh，缺口约18%。

到2025年，这一缺口将扩大到40%，我们持续看好新能源汽车产业链的长期机会。

新能源发电：光伏方面，上半年组件价格上涨并未影响户用景气度，今年上半年户用光伏装机5.86GW，同比+280%。

7月17日，中环公布M6硅片报价，170μm4.54元，165μm4.49元，160μm4.44元，与6月29日价格相比全部下降0.18元。

此次166降价再次印证大尺寸硅片需求旺盛，大硅片渗透率持续提升。

目前来看，产业链整体价格加速回落，下半年终端需求有望加速释放，全年装机可期。

风电方面，吉林省发改委核准更改两处风机规模，变更后单机规模以4.0MW为主，3.0MW以下风机则被取代。

今年以来，吉林省发改委变更的风电项目单机规模达10处，累计涉及容量2.29GW。

达华能集团发布风机招标公告，累计采购155.5MW，均采购3.0MW以上的风机。

未来大兆瓦风机将成为主流，3.0MW以下风机将逐渐被淘汰。

氢能：工信部发布了2021年第6批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》。

本批推荐目录中，有12家车企的16款燃料电池车型上榜，对应13家燃料电池配套商。

上榜的16辆车型中，客车9款，排名第一，包括燃料电池城市客车、燃料电池客车等；燃料电池重卡3款；燃料电池厢式运输车2款；燃料电池清洗车1款；燃料电池福祉车1款。

客车以及重卡仍是目前燃料电池推广的主力。

电气设备：截至7月16日，全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易成交量410.40万吨，成交额2.1亿元，开盘价48元/吨，收盘价51.23元/吨，最高价52.8元/吨。

目前，CEA交易市场仅涉及电力行业，碳交易开启有望提升清洁能源发电的盈利水平。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。