银河期货-油脂日报-220607

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第二部分今日重点国际市场：SPPOMA公布1-5日数据，产量较上月环比增长2054.51%，其原因是上月月初劳动节放假，以及开斋的影响，产量下滑严重，导致环比上涨较多。

后续产量恢复仍需观测。

国内市场（p/y/oi）：今日棕榈震荡走强，基差维持高位稳定。

印尼确定了6月dmo政策，明确了100万吨出口的政策，使得当前的印尼的供应较为宽松，据悉印尼不少大企业都出现了胀库的现象，卖货意愿较好，但据产地了解，当前手续较多，出口仍不顺畅，且续依旧存在政策调整风险。

今日进口利润小幅修复，国内现货进口利润依旧较好，前期6月、9月、10月新增了较多买船，使基差高位承压。

国内基本面看，今日公布的棕榈油库存，继续下降，短期棕榈油依旧保持非常紧的状态。

在供需矛盾不是特别突出时，原油的强势或会带动油脂整体情绪偏强。

短期来看俄乌战争导致原油价格持续偏强，或会影响油脂近期保持震荡偏强的趋势。

今日盘面震荡偏强。

由于现货商手上的头寸偏紧，叠加上周开机下降，累库节奏放缓，基差再次小幅上涨。

本周公布的库存数据，豆油库存小幅累库基本保持不变。

疫情过后报复性消费的预期以及与棕榈油为负的价差，都会给豆油一定的支撑。

现阶段大豆压榨利润为负，后期8、9月份大豆到港偏紧，因此预计豆油后期走势或整体偏强，可以关注做扩yp价差。

今日盘面震荡走强。

前期上涨较多的主要原因是加拿大天气使得国际菜籽价格反弹，国际菜油成本依旧维持高位。

当前国内菜籽上市，国内菜籽压榨利润高于进口菜籽，因此导致国内油厂抢收，国内菜籽价格走高，抬升菜油成本。

虽然后期菜籽买船较多，但买船的数量较往年同比减少较多。

叠加进口菜籽压榨开机率较低，本周公布的港口菜油库存数据也小幅下降，使得近期国内菜油供应偏紧。

但后续随着抢收情绪减弱，以及备货结束，4季度预计进口供应偏多，叠加菜油的消费走弱，菜油的涨幅或有限，由于09合约旧作进口依旧偏紧，预计菜油短期或会保持高位震荡偏强的走势。