方正中期期货-股指期权与股票期权5月走势回顾与6月展望：期权以方向性策略为主-220602

文本预览：

《方正中期期货-股指期权与股票期权5月走势回顾与6月展望：期权以方向性策略为主-220602（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《方正中期期货-股指期权与股票期权5月走势回顾与6月展望：期权以方向性策略为主-220602（23页）.pdf（23页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从方正中期期货《股指期权与股票期权5月走势回顾与6月展望：期权以方向性策略为主》研报附件原文摘录）
　　2022 年 5 月，指数低位震荡，波动率降低，上证 50 不再新低。截至 5月 31 日，上证 50 指数月涨幅 0.28%，沪深 300 指数涨 1.87%，在 3800 点附近企稳。从基本面看，国内疫情进入尾声，对于经济影响逐渐减弱，人民币贬值难以持续，有望重新进入升值趋势，政策面维护市场稳定意图明显，政策底部得到夯实,北向持续流入利好指数，股市估值上亦回到较低区间，具有中长期投资价值。央行对于货币政策维持较为宽松的格局。海外方面，全球宏观面具有较大不确定因素，全球经济有进入衰退的可能，美元加息缩表进度加快，将影响 6 月全球市场。总体来看，股市目前处于底部震荡的阶段。 　　展望 6 月，内外环境仍然具有相对不确定性，短期美元较为强势对于人民币构成利空，后续走势仍待观察。外围股市出现顶部特征利空 A 股走势，需要警惕。这些因素仍将在 6 月对股票指数构成较大影响。资金面方面，资金面维持宽松稳健的格局料难以改变。此外，沪深 300 及上证 50 指数估值水平较年初已经出现大幅回落，进一步回落空间不大。总体来看，指数多空因素复杂交错， 6 月指数有望出现偏强震荡格局。 　　期权策略方面，方向上，股票指数 6 月有望仍然震荡走强格局，指数下方支撑较强，但上方亦有一定压力，维持指数震荡走强的判断，波动率方面，短期波动率偏高，震荡行情下，指数波动进一步上行空间有限，建议做空波动率，或者做多方向为主。