美尔雅期货-股指期权周报：国内市场震荡运行，期权波动率处于低位-210719

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海外方面，尽管公布的财报数据大部分好于市场预期，经济数据延续修复，以及鲍威尔一周连续2次公开发言声明鸽派立场，但美股市场走势收敛，担忧国际疫情和后续经济修复动能，三大指数震荡下跌，北上资金受海外情绪扰动波动加大，仅小幅流入16亿元，短期内需要关注海外市场的波动情况。

国内市场，上周受央行全面降准、经济数据略超预期显示修复韧性和海外扰动的综合影响，上证指数保持区间震荡运行，中证500相对强势，沪深300、上证50表现弱势。

板块涨多跌少，除了农林牧渔、电子、房地产、交通运输、非银金融、银行、公用事业、医药生物等下跌外，其余板块均收涨，其中钢铁、汽车、采掘、化工涨幅居前。

随着经济数据公布完毕，7月下半旬进入空窗期，市场或依然聚焦中报行情，预计在此期间板块轮动现象明显，但在流动性和经济保持相对韧性的支撑下，市场延续宽幅震荡的可能性较大，但需要谨防海外市场的扰动。

IO2108成交量的PCR值为0.55，持仓量的PCR比值为0.73，当前市场情绪较为谨慎。

看涨期权的持仓量集中在行权价5000，看涨期权的成交量大量集中在执行价5200，看跌期权的持仓量大量集中在行权价5000。

IO2108期权的平值期权在5100，60日历史波动率15.59%，20日历史波动率为16.95%，目前沪深300指数短期历史波动率开始走强。

IO2108期权的隐含波动率处于14.25%，IO2108期权合约的隐含波动率依然低迷，当前股指期权的隐含波动率处于较低位置，目前可以尝试做多波动率，方向性策略可以布局牛市价差策略。