川财证券-美股及A+H港股海外月报：海外市场延续震荡行情-220601

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川财海外月观点：5月，海外市场延续震荡行情，欧美股市波动明显。

美国方面，三大主要股指在5月份涨跌互现。

在5月初的月度息会上，美联储表示通胀的持续时间将长于此前预期，宣布加息50个基点。

随后，包括美联储主席在内的多位官员多次向市场释放出将要6月和7月分别加息50个基点信号，美联储加息路径基本明确。

在此次息会后，美股大幅回落。

一方面是因为，在当前美国通胀始终维持在历史高位的背景下，市场担忧通胀压力较难在二季度回落，这或将加大美联储未来的加息压力。

另一方面，美联储多次加息或将加大经济下行压力。

今年以来，美国经济受到通胀始终维持在历史高位、疫情反复和地缘政治冲突的影响，表现疲软。

在此背景下，美国流动性收紧，将进一步增加经济下行的压力。

5月末，美联储公布了5月的息会纪要，强调要保持货币政策灵活性，避免美国经济衰退，在一定程度上缓解了市场的部分恐慌情绪缓解，美股有所反弹。

从行业来看，受到一季度业绩远不及市场预期和二季度业绩压力较大的影响，消费、科技板块月内表现较差。

后市来看，市场对美国经济陷入滞涨担忧情绪不断升温，随着美联储将在6月正式开启缩表，仍需要评估美联储货币政策对未来经济形势和金融市场的影响，预计短期内美股市场的回调压力依然较大。

海外市场一月表现：5月，全球主要股市多数上涨。

美国方面，标普500月内累计上涨0.01%、纳斯达克指数月内累计下跌2.05%、道琼斯工业指数月内累计上涨0.04。

欧洲方面，法国CAC40指数累计下跌0.99%；德国DAX指数上涨2.07%；英国富时100指数上涨0.84%。

新兴市场方面，上证指数和巴西IBOVESPA指数5月涨幅居前，分别上涨4.57%、2.93%。