华融证券-汽车行业：汽车轻量化专题研究-220606

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节能减排需求驱动汽车轻量化发展燃油车总量占比高、单车碳排放水平高、资源对外依存度高，“三高”问题导致燃油车减排迫在眉睫。

整车材料轻量化技术逐渐成为传统动力模块技术瓶颈情形之下的主要切入点。

由于新能源汽车三电系统等增量零部件的原因，同级别的新能源汽车整备质量一般高于燃油车，混动车型更甚。

当前纯电动车受到续航里程短、充电时间长的瓶颈问题困扰，对于轻量化系数优化的需求更加强烈。

《技术路线图》为行业轻量化主要指引2016年汽车工程学会发布《节能与新能源汽车技术路线图》，其中对于轻量化材料：高强度钢、铝合金、镁合金、碳纤维材料的用量做了具体的目标规划。

2020年《节能与新能源汽车技术路线图2.0》提出到2035年燃油乘用车轻量化系数降低25%，纯电动乘用车轻量化系数降低35%。

轻量化的三种实现途径，材料和工艺备受市场关注从目前国际通行的研究方向来看，汽车轻量化三种途径分别是：材料轻量化、结构设计轻量化和制造工艺轻量化。

材料是基础，结构是优化，工艺是方法。

材料和方面铝合金替代高强度钢趋势明显，镁合金未来发展潜力较大；特斯拉引领新工艺，一体化压铸免去传统先分体冲压后焊装的复杂过程，大幅简化制造流程，同时能节省大量的调试时间和金钱成本。

各国轻量化路线重点近年来美国、德国、日本等国际汽车强国都纷纷出台汽车轻量化扶持政策，从技术标准、财税政策等多方面出台多项政策推动汽车轻量化材料应用快速发展。

从发展路径来看，美国不仅提出了整车轻量化的目标，并从结构上进行车身系统、底盘、动力总成在内的系统拆分，同时重点关注材料轻量化，加强高强钢、铝、镁、钛合金镍合金、复合材料等汽车轻量化材料的应用。

轻量化材料方面，日本重点关注钢铁、铝、镁等非铁金属、树脂、复合材料等，从加工技术和连接技术提出轻量化目标。

风险提示1、汽车消费不及预期；2、政策支持力度不及预期；3、原材料涨价；4、新冠疫情反复影响；5、新技术出现淘汰现有技术；。