国元国际-晨报-220607

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【近期研报】周黑鸭（1458.HK）更新报告：疫情冲击+成本压力，1H22经营业绩短期承压疫情扰动叠加成本压力，公司上半年经营业绩承压，预期将录得微利。

1-5月份已开店450家，社区店将是今年拓店的主要形态，从目前开店速度来看，全年1000家的开店目标大概率可以完成。

考虑到上半年散发疫情对公司经营业绩的影响，我们下调原盈利预测，预期22/23年公司EPS分别为0.06/0.18元，谨慎考虑疫情反复带来的不确定性，下调目标价至4.95港元，对应23年23倍PE，较现价有23.1%的涨幅空间，维持“买入”评级。

中资美元债周报（5.30-6.3）：一级市场发行回落，二级市场走势偏弱上周中资美元债一级市场发行回落，共发行10只债券，规模共约14.03亿美元，以城投行业为主。

其中城投行业发行5只，规模约9.05亿美元；地产行业发行3只，规模约3.5亿美元；合肥产投集团发行5亿美元高级无抵押债券，为上周最大发行规模。

二级市场走势偏弱，上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周下跌0.49%，其中投资级回报指数最新价报207.8717，周跌幅0.48%；高收益回报指数最新价报219.1543，周跌幅0.52%。