中信期货-贵金属策略日报：通胀预期大幅上升，贵金属多头力量暂止-220607

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昨日黄金承压，白银反弹，原因在于通胀预期上升。

10年抗通胀债券利率0.28%，通胀预期在2.76%，大幅上行（详细数据可参见报告第一部分）。

未来货币政策预期差带来行情或源自两点：（1）美国经济见顶；（2）通胀提前进入拐点。

上周公布美联储5月货币纪要，显示货币政策将因经济而灵活，地方联储表示通胀如缓解9月停止加息。

如能源价格回落，或下月核心CPI环比回落，则多头行情三季度可期。

但目前原油价格高位，通胀预期上行，限制贵金属动力，因此建议前期多单离场观望。

本周关注周五公布的美国通胀数据，以及耶伦对于拜登2023年预算的听证会议，预计将对贵金属产生影响，敬请关注。

操作建议：1.前期多单离场观望，等待通胀预期回落再进行回补。

风险因子：1.美联储货币政策变化；2.原油供给冲击。