万联证券-化工行业周观点：PVDF价格弱势震荡，后续维稳为主-220606

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市场回顾：上周，新材料板块上涨4.46%，同期沪深300指数上涨2.21%，新材料板块领先大盘2.25个百分点。

个股方面，板块中100只个股中有86只上涨，跑赢大盘的有71只股票。

涨幅前五的分别是雅克科技（23.52%）、奥来德（20.05%）、鹿山新材（17.79%）、八亿时空（15.91%）、联瑞新材（14.41%）；跌幅前五的分别是菲利华（-30.83%）、丹邦退（-19.27%）、联泓新科（-4.31%）、道恩股份（-3.30%）、ST星星（-3.20%）。

行业热点：磷酸铁锂：磷酸铁锂市场行情维稳，主流价格平稳运行。

截至6月4日，据百川盈孚数据，市场动力价格在15.6万元/吨，较上周持平；储能型价格在14.9万元/吨，较上周持平。

供应端磷酸铁锂产量相比上周小幅增加，当前头部企业出货表现平稳，等待市场需求复苏，磷酸铁锂会进一步恢复。

需求端方面受疫情影响逐渐消退，近期下游询单逐渐增多。

成本端的碳酸锂价格高位，近期小幅回暖，锂矿资源紧张，成本突破40多万，带动磷酸铁锂成本有所增加。

利润方面，本周碳酸锂价格维持平稳，磷酸铁锂生产主要原料为碳酸锂和磷酸铁，目前碳酸锂价格和磷酸铁价格坚挺为主，下游车企在陆续恢复阶段，后市利润可能会有所提升。

预计下周磷酸铁锂市场供应相对有所增加，下游车厂恢复生产，将在6月中旬开始有所起色,建议关注行业龙头公司。

PVDF：当前PVDF市场僵持疲软，成本支撑持续松动。

据百川盈孚数据，现光伏市场主流报价为26.0-28.0万元/吨，涂料市场主流报价为32.0-33.0万元/吨，悬浮法PVDF价格在63.0-65.0万元/吨左右，乳液法43.0-47.0万元/吨左右，实际成交有所回落。

成本端，R142b现阶段市场报价仍在收缩。

PVDF成本端支撑正在逐渐松动，R142b市场现有参考报价为15-16万元/吨左右，后续随着R142b供应端扩产计划陆续投产，下游市场观望情绪将会加重，加之R142b产能利用率提升，成本端支撑减弱。

随着物流运输逐步恢复，需求面有一定提振，大型企业仍在积极与PVDF生产企业加大订单量，国家对于新能源车的保护倾向仍存，22年6月份新能源车下乡政策也将要落地，政府方面加大对于车企的补贴，下游市场仍有利好。

供给端来看，当前中化蓝天、联创、巨化等企业纷纷加快新产能布局，部分产能已进入试生产阶段，市场供应端加量。

预测短期内锂电级PVDF仍以震荡维稳为主，建议关注具备一体化优势的龙头企业。

风险因素：下游需求不及预期；核心材料国产替代化进程不及预期；在建产能建设进度不及预期；原材料价格大幅波动。