川财证券-科技制造行业周报：中国广电5G业务即将开始商用-220604

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本周A股指数普遍上涨，机械行业排名表现较好。

我们认为2022年中国经济保增长压力持续增加，出口型制造业景气度环比加速下滑。

受上游涨价，出口订单下滑以及国内疫情扩散影响需求和生产影响，制造业二季度经营承压。

从基本面的角度，2022年需要紧抓数字化和智能化、双碳目标和绿色化以及内循环建设和供应链重构是当前以及未来明确的三个重大趋势，重点关注国内数字经济新基建以及新能源和半导体等先进制造专用设备、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的国产化替代基础件相关标的。

本周是2022年6月第1周，本周电力设备、汽车、电子、美容护理和计算机等板块表现最好；煤炭、房地产、建筑装饰、银行和石油石化等板块表现最差。

同花顺概念板块中氢能源、远程办公、科创次新股、激光雷达和充电桩等板块表现最好，青蒿素、NMN概念、新型城镇化、REITs概念和租售同权等板块表现最差。

本周市场总体稳步上行的态势，上证指数主要时间都运行在3100点以上。

市场周三横盘，但周四继续上行。

后续是反弹还是区间震荡，需要观察领头板块表现的持续性，而且必须量能必须跟上。

从结构上看，本周市场仍然以新能源、储能、半导体和新能源车为主的赛道和成长板块上行为主，煤炭、石油石化等周期板块则回调，继续呈现出快速轮动的规律。

中期来看，部分龙头股票可能还存在调整空间和时间。

在下调长期利率以及复工复产的推动下，下周市场向下空间有限，但如果量能不济，演变成区间震荡的概念更大。

短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。

本周市场进入相对空窗期，市场情绪受国家各项保增长政策的推出及积极表态影响，修复的较好，重点城市复产复工的推进也有利于市场得继续修复。

国产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点，国企改革则是今年市场聚焦的政策热点。

我们认为下周市场有望继续反弹，但还需观察热点板块的反抽持续性，可持股顺势而为但不宜再追高，板块轮动及波段思路操作。

基本面投资，我们还是建议优选那些21年业绩超预期，22年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。

重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。

中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、MiniLED和VR）标的。

相关标的有：锋龙股份、深冷股份、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技等。

市场表现本周上证指数上涨2.08%，沪深300上涨2.21%，创业板综上涨5.13%，中证1000上涨3.75%。

申万一级电力设备行业上涨7.58%，行业涨幅周排名1/31，跑赢上证综指5.50个百分点；申万一级国防军工行业上涨4.57%，行业涨幅周排名6/31，跑赢上证综指2.49个百分点；申万一级机械设备行业上涨4.45%，行业涨幅周排名7/31，跑赢上证综指2.37个百分点。

申万一级机械设备行业，周涨幅前五个股为宝塔实业、合川科技、华兴源创、华依科技和联测科技，涨幅分别为46.30%、44.81%、35.32%、31.27%和30.68%。

跌幅前五的个股为ST新光、宇通重工、大业股份、卓郎智能和恒星科技，跌幅分别为-88.85%、-10.35%、-9.48%、-6.87%和-5.72%。

本周大盘指数主要指数普涨，机械板块表现较好,涨幅前十的公司涨幅在20%以上，跌幅前二的公司跌幅都在10%以内，行业个股整体涨多跌少。

申万一级国防军工行业，周涨幅前五个股为新光光电、中光学、天微电子、纵横股份和中国海防，涨幅分别为28.67%、26.48%、23.09%、18.90%和18.21%。

跌幅前五的个股为新兴装备、ST华讯、ST新研、天奥电子和中航重机，跌幅分别为-4.03%、-3.33%、-2.75%、-1.62%和-0.70%。

国防军工板块表现较好,涨幅前十的公司涨幅在20%以上，跌幅前十的公司跌幅都在5%以内，行业个股整体涨多跌少。

申万一级电力设备行业，周涨幅前五个股为兆威机电、煜邦电力、良信股份、国电南自和科泰电源，涨幅分别为28.59%、27.50%、25.07%、24.93%和22.96%。

跌幅前五的个股为中利集团、江特电机、北京科锐、ST天成和联泓新科，跌幅分别为-14.23%、-5.11%、-4.79%、-4.44%和-4.31%。

电力设备板块表现较好,涨幅前十的公司涨幅在20%以上，跌幅前一的公司跌幅都在10%以内，行业个股整体涨多跌少。

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