山西证券-医药行业周报：建议关注疫情修复及盈利预期向好科创板标的-220605

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整体概况：上周（20220530-20220605）沪深300上涨2.21%，医药（中信）指数上涨0.89%，跑输沪深300指数1.32个百分点。

各子板块涨幅最大的为医疗器械（2.95%），跌幅最大为化学原料药（-1.37%）。

截至2022年6月3日，中信医药行业PE（TTM）为30.73，估值溢价率为152.22%，绝对估值和估值溢价率均处于历史低位水平。

行业动态：GSK2价HPV疫苗希瑞适在中国获批用于9-14岁女孩两针次接种流程；国家药监局发布《2021年度药品审评报告》，2021年审评通过47个创新药，再创历史新高；艾博/沃森mRNA疫苗ARCoVaX在中国成人中异源加强免疫的免疫原性和安全性数据公布；复星医药新冠mRNA疫苗复必泰在中国境内的II期临床研究公布；疫情数据更新，全国新增确诊病例数量持续下降，上海推进复工复产，国内发现奥密克戎BA.2.12.1、BA.4、BA.5变异株境外输入病例。

上市公司重要公告：欧普康视低浓度阿托品滴眼液获得院内制剂批文；普利制药获得注射用伏立康唑药品注册批件，为化药4类，视同过评。

投资建议短期建议关注疫情修复弹性标的，以及科创板盈利能力向好的优质个股。

中长期我们看好以下几个领域：1）基于后疫情时代的医疗新基建、常态化核酸检测下的耗材、IVD等器械板块相关个股，例如迈瑞医疗等；2）中药板块以中药创新药和具备管理改善预期、提价预期的传统品种中药相关个股，例如新天药业、同仁堂、广誉远等；3）API板块主要关注订单饱满、产能扩张，向制剂一体化和CDMO延伸的个股，例如同和药业等；4）在短期扰动因素较多的情况下，CXO板块建议基于业绩，短期关注具备大订单驱动的个股，长期视角聚焦于细分产业环节或者新业务的优势龙头，例如药明康德、美迪西、博腾股份等。

风险提示包括但不限于：医药相关政策变动的风险；集采政策变化及降价导致相关公司业绩下降的风险；汇率波动的风险；贸易冲突；疫情变化的风险等。