首创证券-轻工制造及纺织服装行业周报：从优质产品到顶级品牌，看Snow Peak成长之路-220605

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本周专题：从优质产品到顶级品牌，看SnowPeak成长之路：SnowPeak是日本高端露营用品品牌，复盘其60余年成长历程，公司以户外金属制品起家，因产品制作精良、讲求功能实用而受到美誉；80年代后期公司顺行业之势，将业务拓展至汽车露营领域，基于消费者需求拓品类、强设计、重社群营销；2020年以来，受疫情影响，全球露营市场景气度大幅提升，SnowPeak作为户外露营行业的引领者，业绩增长势头强劲。

我们认为受到疫情的持续影响以及亲近自然生活方式的逐步培养，国内精致露营行业市场需求有望持续增长，建议关注牧高笛、浙江自然等。

2022年度投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机。

家具：重点关注内销市场渠道变革机遇。

其中，定制家具板块建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜；成品家具板块建议关注顾家家居、曲美家居等。

造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。

建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份、豪悦护理等。

文娱珠宝板块：消费升级持续，景气度上扬。

建议关注晨光文具和周大生等。

家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。

建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。

纺织服装：国潮趋势延续，运动鞋服与童装赛道存良机。

建议关注安踏体育、华利集团、森马服饰、稳健医疗、及波司登等。

本周行情回顾：本周上证综指上涨2.08%，轻工制造行业上涨2.74%，小幅跑赢大盘。

其中，造纸板块上涨2.61%，包装印刷板块上涨2.43%，家居板块上涨5.65%，文娱轻工板块上涨0.96%，其他轻工板块上涨2.2%。

本周纺织服装行业上涨0.89%，小幅跑输大盘。

其中，纺织制造板块上涨0.45%，服装家纺板块上涨0.62%。

本周轻工制造行业涨幅前三为鸿博股份（15.59%）、欧派家居（14.99%）、通产丽星（13.45%）；跌幅前三为集友股份（-10.17%）、易尚展示（-9.54%）、萃华珠宝（-5.06%）。

纺织服装行业涨幅前三为特步国际（15.28%）、李宁（13.96%）、台华新材（12.7%）；跌幅前三为*ST环球（-77.31%）、探路者（-10.99%）、康隆达（-8.34%）。

一周重点数据跟踪：本周价格溶解浆内盘9100元/吨，较上周上涨5%。

白板纸/白卡纸/箱板纸/瓦楞纸较上周下跌73/15/27/119元/吨至4602/6410/4906/3756元/吨，其他纸种均较上周持平。

本周30大中城市商品房成交套数23267套，较上周上涨18%；本周30大中城市商品房成交面积242万平方米，较上周上涨15%。

本周中国棉花价格指数:328为21526元/吨，较上周下跌239元/吨；Cotlook:A指数:1%关税为25882元/吨，较上周上涨334元/吨；棉花期货：本周郑交所棉花期货收盘价为20220元/吨，较上周下跌265元/吨；纽交所棉花期货收盘价为139.00美分/磅，较上周下跌1.54美分/磅。

风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。