华泰期货-黑色商品专题报告：粗钢压减不在量，而是给钢材供给封顶-220606

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策略摘要钢材品种：2022年1-4月份全国粗钢产量已经实现大幅下降，考虑去年下半年产量低基数，预计剩余月份的压产，更多体现在环比的产量峰值回落，产量同比必将大幅增长。

今年的压产，更大的价值在于，年度的产量通过政策的方式给与封顶。

同时，在国家“强刺激”政策和疫情“动态清零”政策下，我们将看到地产端的修复改善，以及基建项目的落实，再结合出口及制造业的强韧性，疫情后复工复产也将推动钢材消费的环比改善，预计钢材价格将逐步走强。