长江期货-能源化工日报-220602

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（以下内容从长江期货《能源化工日报》研报附件原文摘录）
　　原油： 　　OPEC+技术委员会未讨论豁免俄罗斯制裁问题，油价日内走高。欧盟对俄罗斯第六轮制裁未能通过，油价回落。此前欧盟官员称，成员国对修改制裁条款达成共识；但匈牙利总理称制裁是政治问题，而非技术问题，需要等到六月底欧盟领导人下次会议时再继续讨论；匈牙利总理的言论暗示其反对立场可能不会因该国的豁免而转变。整体来看欧盟对俄制裁 　　受挫使得原油风险溢价降低，油价上行动力减弱。而涨势终结的核心因素是需要看到欧美供应短缺状态的改变，目前高频数据尚未有明显信号。 　　预计油价将维持震荡偏强走势，关注 EIA 数据、 OPEC+会议进展。 　　纯碱： 　　山东海天产量逐步恢复，青海五彩减量生产。 6 月检修计划继续增多，供应有望明显下降。下游需求表现尚可，对高价碱有所抵触。 近期上游库存快速下降，而社会库存表现稳定，推测去库主要受到前期套利订单发货以及下游补库的带动。而 5 月上旬期价回落的影响尚未体现，后续或可见到碱厂订单减少，不利于现货继续走高。近期玻璃现货价格继续下探，地产消费始终未见回暖，冷修压力进一步增大。光伏玻璃仍有扩产计划，加之纯碱供应下滑，纯碱上中游总库存下降的趋势预计还会维持。 　　整体上，纯碱向上的趋势没有转变，但 back 结构下需要现货端更大的驱动，而阶段性来看 6 月这一驱动将有所转弱。 09 合约已经大体与现货平水，不建议继续追多。 　　投资建议： 09 合约在基差 0-200 区间波段多头操作。 　　橡胶： 　　6 月 1 日橡胶主力合约 ru2209 上涨 0.76%，收于 13320 元/吨。上海国产全乳胶主流报价 12925 元/吨， 较昨日下降 25 元/吨。橡胶继续稳步向上，日内波动幅度有限，但整体走势较好，下一步将面对 13500-13700的重要压力带，如果能突破则有一定炒作空间，否则继续回到压力带以下震荡，基本面无变化，依然缺乏核心上涨逻辑。 　　建议：关注 13500-13700 的压力，日内短多为主。 　　风险提示： 基本面无方向，价格易受宏观影响。 　　 PVC： 　　6 月 1 日 PVC 主力 09 合约收盘 8415 元/吨（ -6），常州市场价 8550元/吨（ 0），常州主力基差 135 元/吨（ +6） 。 电石价格乌海市场 4050元/吨（ 0），山东市场 4700 元/吨（ 0）。 低利润对 PVC 形成支撑，但原料电石存小幅松动预期，成本整体支撑或有限。供给端目前受集中检修利好， PVC 开工负荷明显回落，供给压力预计有所缓解。 连续两周累库， 库存同比偏高， 现实需求仍疲弱，支撑不足。 外盘报价下移，新增出口订单减弱。整体来看， 低利润下盘面下行空间受限， 上游检修利好，但需求仍不济， 或低位运行。 　　操作建议： 09 短期关注 8100-8500 区间，后市注意跟踪需求改善情况。