国盛证券-银行业本周聚焦：22Q1银行业监管数据，银行扩表提速-220605

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银保监会发布22Q1银行业监管数据1、银行业整体：利润增速恢复常态，息差环比下行，资产质量指标仍在改善，与上市银行Q1业绩趋势相同。

1）利润增速恢复常态：2020年利润低基数效应消失后，增速恢复常态。

2022Q1商业银行累计净利润0.66万亿，增速7.35%，环比2021A回落5.28pc。

2）净息差环比下降：2022Q1商业银行整体净息差为1.97%，环比2021Q4下降11bps。

或与一季度LPR下调、贷款仍在重定价、高收益的零售贷款需求疲软、信贷需求整体较弱的情况下低收益的短贷和票据占比较多（Q1新增人民币贷款中39%投向票据和短贷，远高于2020-2021年26%以下的水平）等因素有关。

展望Q2，疫情扰动下信贷需求仍较弱，贷款利率仍有下行压力，但监管已经在积极引导银行负债成本下降，包括4月以来的降准、存款自律定价机制改革、监管鼓励部分中小行存款利率浮动加点上限下调10bps左右等措施，预计未来银行业净息差下降压力将有所缓解。

3）资产质量各项指标仍在改善中：一季度，商业银行不良率（1.69%）较21Q4继续下降4bps，连续6个季度下降；关注类贷款占比（2.31%）环比持平；拨备覆盖率为200.70%，环比提升3.79pc，拨贷比3.39%，基本持平。

Q2以来疫情散发，可能会对银行业资产质量指标产生一定波动，但当前银行报表资产质量相比2020年疫情时更加“干净、扎实”，2020-2021年，银行业不良贷款核销规模2.24万亿元，处置不良资产规模6.15万亿元（最近五年处置接近12万亿），存量包袱不断出清；不良认定非常严格（2021年上市银行不良/逾期已经超过100%，比2019年报数据提升14pc）。

且最近两年，银行在自身经营上，已经对部分受疫情影响较大的业务（如信用卡等）积极进行调整，包括客群、业务结构和风控模型等，展业模式更加成熟，预计本轮疫情对银行报表的影响相对有限。

2、分类别来看：各类银行均扩表提速，非上市城商行经营指标有所走弱。

1）净利润：2022Q1国有大行、股份行、城商行、农商行净利润同比增速分别为8.75%、10.24%、-4.03%、8.69%，均较2021A有所下滑。

其中，城商行净利润同比减少，预计主要是非上市城商行拖累，上市城商行同比仍有15%左右的正增长。

2）净息差：国有大行（1.98%）、股份行（2.03%）、城商行（1.73%）、农商行（2.06%），分别较2021Q4下降6bps、10bps、18bps、27bps。

3）规模：国有大行、股份行、城商行、农商行总资产同比增速分别为8.88%、8.31%、10.53%、10.28%，分别较2021A提升1.12pc、0.78pc、0.79pc和0.26pc。

4）不良率：国有行、股份行和农商行有所改善，分别较21Q4下降2bps、2bps、26bps至1.35%、1.35%、3.37%，城商行则提升6bps至1.96%（上市城商行不良率环比下降2bps）。

5）拨备覆盖率：国有大行、股份行、城商行、农商行分别为245.11%、210.17%、182.49%、133.74%，其中，城商行下滑6.22pc（上市城商行环比提升7pc），其他三类银行提升4-5pc左右。

3、普惠贷款投放情况：一季度末，普惠型小微企业贷款余额20.6万亿，较上年末增速达7.99%。

根据国务院要求，今年国有大行新增普惠型小微企业贷款要达到1.6万亿元（按2021年末6.5万亿左右的余额测算，对应2022年增速约25%），而Q1国有大行普惠小微贷款增长超过8400亿，预计全年达标压力不大。

稳增长政策跟踪：近期各部门稳增长政策密集出台，本周银行板块相关重点政策包括：1）加大普惠小微贷款的支持力度：根据国常会定调，从Q2起人民银行通过普惠小微贷款支持工具提供的激励资金比例由1%提高到2%，按照普惠小微贷款余额增量的2%给金融机构提供激励资金。

2）地方债发行加速：全国财政支持稳住经济大盘工作视频会议提出，将确保今年新增专项债券在6月底前基本发行完毕，力争在8月底前基本使用完毕。

年初至今，专项债累计发行2.14万亿（全年额度为3.65万亿，仍有1.5万亿左右的差额），预计6月将加速发行。

3）银行业继续加强对受疫情影响较大领域的金融支持：根据银保监会《关于进一步做好受疫情影响困难行业企业等金融服务的通知》，对加强信贷支持、做好接续融资安排、适当提高不良贷款容忍度等方面做出具体安排，包括继续按市场化原则与中小微企业（含中小微企业主）和个体工商户、货车司机等自主协商，对其贷款实施延期还本付息，努力做到应延尽延，延期还本付息日期原则上不超过2022年底。

鼓励银行机构在受疫情影响的特定时间内适当提高住宿、餐饮、零售、文化、旅游、交通运输等行业的不良贷款容忍度，幅度不超过3个百分点。

（具体内容详见正文表格）定期数据跟踪：权益市场跟踪：1）交易量：本周股票日均成交额8810.13亿元，环比上周增加306.60亿元。

2）两融：余额1.52万亿元，较上周减少0.18%。

3）基金发行：本周非货币基金发行份额429.16亿，环比上周增加288.32亿。

6月以来共计发行187.05亿，同比减少58.70亿。

其中股票型7.63亿，同比减少14.79亿；混合型29.75亿，同比减少180.85亿。

利率市场跟踪：1）同业存单A、量：根据Wind数据，本周同业存单发行规模为3841.80亿元，环比上周减少1098.50亿元；当前同业存单余额14.34万亿元，相比5月末减少645.10亿元；B、价：本周同业存单发行利率为2.23%，环比上周增加10bps；6月至今发行利率为2.24%，较5月增加3bps。

2）票据利率：本周3个月期国有大行+股份行银票转贴现利率为1.35%，环比上周增加107bps；6月平均利率为1.34%，环比5月增加34bps。

3个月期城商行银票转贴现利率为1.50%，环比上周增加91bps，6月平均利率为1.47%，环比5月增加28bps。

3）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为2.75%，环比上周增加1bp。

4）地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债1126.90亿，环比上周减少1613.76亿，年初以来累计发行2.14万亿，2022年全年地方专项债预算为3.65万亿。

风险提示：房企风险集中爆发；疫情超预期扩散，宏观经济下行；资本市场改革政策推进不及预期。