华金证券-新能源行业周报：可再生能源“十四五”规划，风电、光伏发电量实现翻倍；6月开启新一轮新能源汽车下乡-220605

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投资要点◆【可再生能源“十四五”规划发布：风电、光伏发电量实现翻倍】6月1日，国家发展改革委、国家能源局等九部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》。

《规划》设置了四个方面的主要目标：一是总量目标，2025年可再生能源消费总量达到10亿吨标准煤左右，“十四五”期间可再生能源消费增量在一次能源消费增量中的占比超过50%。

二是发电目标，2025年可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右，“十四五”期间发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。

三是消纳目标，2025年全国可再生能源电力总量和非水电消纳责任权重分别达到33%和18%左右，利用率保持在合理水平。

四是非电利用目标，2025年太阳能热利用、地热能供暖、生物质供热、生物质燃料等非电利用规模达到6000万吨标准煤以上。

◆【工信部：开启新一轮新能源汽车下乡】据SMM，5月31日，工信部正式启动新一轮为期6个月的新能源下乡活动，以鼓励车企和地方政府配合促进下乡普及的方式刺激新能源车消费。

指向性明确，集中在农村消费主力区间（15万元以内）。

预计推广车型以A00-A级车为主，目前占据了新能源整体市场的70%。

有望拉动下半年电车销量恢复至疫情前增长水平。

◆【光伏在建项目1.21亿千瓦】5月30日，国家能源局最新数据显示，截至目前，光伏发电在建项目1.21亿千瓦。

预计全年光伏发电新增并网1.08亿千瓦，同比上年实际并网容量增长95.9%。

◆【锂电：疫情缓解碳酸锂市场稳中向好】据SMM，碳酸锂方面，本周询单成交增加。

受江浙地区疫情好转，终端需求稍有回暖，以磷酸铁锂为主的正极材料企业排产出现回升，同时因部分跨界铁锂厂新产线投产在即，整体行业采购需求增加。

后市预期价格随需求恢复节奏总体呈现稳中有升。

本周硫酸钴报价持续下行。

近期下游三元前驱体采购需求略有恢复，采购钴盐大多来自回收料冶炼厂，因为近期电钴价格下行回收料具有成本优势，钴盐价格相对较低。

当前中间品钴盐厂库存仍累积较多，供多需少，整体价格下行。

正极因锂盐、前驱走势相左，受成本驱动，价格持稳。

负极供应偏紧，价格有支撑。

电解液价格随着六氟磷酸锂呈现下跌趋势。

隔膜价格趋稳。

重点推荐：宁德时代、恩捷股份、华友钴业，建议积极关注：凯盛新材、壹石通、珠海冠宇、华阳股份、天奈科技、德方纳米。

◆【光伏产业链：硅料价格涨势不减，组件成本承压】PVInfoLink数据，6月1日，【硅料】多晶硅致密料主流报价25.9万元/吨，均价较上周上涨0.8%。

预计六月硅料价格仍将继续攀升。

虽然国内疫情形势、内陆运输通行情况有明显好转信号，但是硅料难求的供需局面没有缓解迹象，硅料采购方面临的压力仍在加剧。

供应方面，二季度末将有个别硅料企业的新产能或技改产能投产的规划，但是对当期供应增量并不会出现立即反应，对应新产能转化为产量的爬坡将需要3-4个月，将会对三季度供应形成增量，若下游需求趋稳，上游硅料价格短期内仍难以形成下跌动力。

【硅片】单晶硅片182mm主流报价6.780元/pc，均价较上周持平。

单晶硅片210mm主流报价9.130元/pc，均价较上周持平。

供应方面，目前单晶硅片供应环节仍然面临硅料紧缺、稼动无法拉满、新产能提升受限和硅片产出量遭遇瓶颈期的窘境。

供应端硅片库存尚在合理水位，虽然需求端硅片库存陆续有所恢复正常，但是目前硅片库存压力尚在风险级以内，预计短期硅片价格下行几率不高。

【电池片】182mm的单晶PERC电池片主流报价为1.185元/W，均价较上周上涨0.4%。

210mm的单晶PERC电池片主流报价为1.160元/W，均价较上周持平。

六月电池片供应方面，多数电池厂M10产线开工率持续满载，M10尺寸在下游接受度有限下涨价动能明显趋缓。

【组件】365-375/440-450W单晶单玻PERC组件主流报价1.910元/W，均价较上周持平。

182mm单晶单玻PERC组件主流报价1.930元/W，均价较上周持平。

组件方面，6月新单实际成交少之又少，终端观望情绪仍未有缓解，价格居高不下或将影响下半年需求。

此外，逆变器供应紧张，海外也有部分地区反应未及时交付导致项目出现递延1-3个月不等的情况。

组件厂家也正在努力转嫁压力至辅材料、电池片环节，稳定成本。

重点推荐：福斯特、爱旭股份、金博股份、晶盛机电、隆基股份、通威股份、大全能源，建议积极关注：海优新材、东方日升、硅宝科技、美畅股份、联泓新科。

◆风险提示：光伏新增装机不及预期，新能源车产销量不及预期，原材料价格大幅波动影响行业需求，其他突发爆炸等事件的风险。