申银万国期货-品种策略日报：油脂-220602

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油脂：夜盘棕榈油、菜油小幅收涨。

印尼驻马来西亚大使周二表示，印尼取消了派遣其公民到邻国马来西亚的棕榈油种植园工作的计划。

意味着马来西亚种植业仍将面临劳动力短缺的问题。

MPOC预估今年马来西亚毛棕榈油产量预计从21年的1810万吨小幅升至1860万吨，因为劳工工资未谈拢，劳动力短缺难以快速显著恢复，外加树龄等问题，最终产量增幅可能有限。

印尼取消散装食用油补贴，取而代之的是所谓的散装食用油公共计划（MGCR），该计划将于6月1日生效。

MGCR为食用油原料设定价格上限和国内市场配额，使价格降至政府目标价格。

豆油表观消费量增加2万吨至32万吨，随着国内疫情逐步封控，国内豆油消费有望好转，近期现货基差回升，关注国内豆油2208-2209正套。

豆菜粕：夜盘豆菜粕震荡偏弱。

美豆收涨，受出口乐观情绪和美国供应紧张支撑，但玉米和小麦下跌限制了涨幅。

截至2022年5月29日当周，美国大豆种植率为66%，低于预期。

分析师平均预估为67%，此前一周为50%，去年同期为83%，五年均值为67%。

预计美国2022/23年度大豆产量料为1.25亿吨（46亿蒲式耳），而在5月的供需报告中，美国农业部预计美国大豆产量料为1.263亿吨。

分析师称，预计美国大豆种植面积料为9010万英亩，较上年水平增加3%，较美国农业部3月种植意向报告中的预估值低90万英亩。

国内近月豆粕累库较多，部分地区现货基差已跌至09贴水，上周周度豆粕表观消费量减少6万吨至132万吨。

但是国内6月后买船进度偏慢，目前预估的大豆到港还是偏少，关注豆粕2208-2209价差正套。