美尔雅期货-黄金期权月报：期权投资者情绪保持中性，隐含波动率重心继续下移-220601

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标的分析：5月金价先抑后扬，5月中下旬金价触底反弹，主要因市场对全球经济增长放缓的担忧不断升温，这激发了黄金的避险需求。

同时，市场对美联储6月大幅度升息75基点的预期降温，使得金价走出一波反弹。

乌军在顿巴斯地区战事告急、叠加美国4月通胀压力暂时有所缓解，市场预期美联储未来或不会再采取更加激进的紧缩政策，因此美元指数、美债收益率弱势震荡，从而支撑黄金价格目前维持震荡格局。

期权策略：期权隐含波动率5月份持续回落态势，重心继续下移。

主力AU2208合约隐波率月末值14.07%，较前值17.64%小幅减小，AU2210和AU2212隐波率环比均大幅降低；黄金期权操作上，目前黄金价格再度回落，建议投资者择机在金价高点卖出看涨期权，波动率策略建议则继续卖出宽跨式组合做空波动率。