国信期货-螺纹钢季报：利空落地，期螺或震荡回升-220529

文本预览：

《国信期货-螺纹钢季报：利空落地，期螺或震荡回升-220529（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国信期货-螺纹钢季报：利空落地，期螺或震荡回升-220529（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从国信期货《螺纹钢季报：利空落地 期螺或震荡回升》研报附件原文摘录）
　　主要结论 　　2022年5月期螺震荡回落。5月属于螺纹钢的供应需求双双处于高位的旺季，但2022年5月受到疫情影响，需求不佳，并未体现出旺季供需两旺的格局，期货市场5月受到需求低于预期的影响价格回落。截止5月27日收盘，5月螺纹钢期货主力合约2210合约价格从4930元/吨下跌至4634元每吨，下跌296元/吨，跌幅6.0%。 　　宏观面来看，政策面支持开始陆续落地。央行降准降息，五年期LPR下降降低房贷压力，shibor月度走势持续回落；财政方面减税降费，促进专项债发行；各地房地产政策明显放松。 　　产业层面的供给来看，钢材供给同比回落，持续低利润使得钢厂产量受压。产业链层面的原料来看，铁矿石供给回落，焦炭仍然偏紧，原料总体紧张使得钢材利润维持低位，同时给钢材价格带来成本支撑。 　　产业链层面的需求来看，受到疫情影响钢材需求全面走弱，地产继续探底，基建增速回落，此外机械、家电、造船、集装箱等行业数据跟踪来看全面恶化。需求的恶化导致库存走平，同比回升。 　　进入6月以后，随着政策面对经济的刺激，以及部分地区疫情的缓解，预计需求会出现环比的改善。与此同时，供应由于低利润，预计维持低位。政策支持力度明显显现，此前疫情对需求的影响利空落地，因此我们对6月钢材价格相对乐观，认为期钢价格或出现震荡走强。