中信证券-一张图看懂家电行业估值22w20：市盈率、股息率和现金价值比较-220531

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央行5月20日将5年期LPR下调15bp至4.45%，地产行业持续释放积极信号。

中央空调、家用空调和厨电等品类与地产行业相关性高，在地产政策边际持续宽松阶段，上述细分领域龙头具有相对更强的估值修复弹性。

▍风险因素：1、A股市场流动性波动超预期；2、家电企业成本压力超预期；3、局部疫情反复超预期。