长江期货-能源化工日报-220531

《长江期货-能源化工日报-220531（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《长江期货-能源化工日报-220531（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

原油：欧盟理事会主席称欧盟就禁运俄石油达成一致，油价走高。

新方案的技术细节还需商讨。

新方案提议在未来6个月禁止俄罗斯原油，8个月禁止成品油，管道运输被豁免。

匈牙利进一步希望得到海上运输的安全保障，以应对管道运输的意外中断。

欧盟进口俄原油水平为150万桶/日左右，石油禁运将进一步加深欧洲供给短缺，推动国际油价上行。

目前油市呈现欧美区域性紧张的格局，转变之前油价或维持强势。

投资建议：多头思路。

◆沥青：年初以来沥青生产利润一直不佳，供应同比维持低位，5月排产计划继续减少。

消费同比亦在低位，2月以来社会库存增长低，反映贸易环节备货有限。

整体上沥青表现出高价格抑制需求的情况，前期的价格支撑主要来自成本端。

4月26日中央财经委员会第十一次会议中提出“适度超前基建”，利好消费预期。

同时本周炼厂走货明显转好，厂库库存去化，现货压力边际缓和。

考虑到当前沥青社会库存偏低，政策利好或带动投机需求，有助于炼厂库存去化，沥青裂解价差存在走高的可能，建议多沥青空原油。

投资建议：多沥青空原油。

◆纯碱：上周碱厂库存-18.54至58.13万吨，延续较快降幅。

社会库存小幅上涨，由于上一轮期碱回调发生在上旬，推测前期参与套利的现货有出有进，近期碱厂库存快速下降主要还是受到套利订单发货的影响。

后续来看，套利结束对碱厂订单的冲击滞后体现，6月库存或还有阶段性的累积。

供应方面，本周开工率上行，6月多厂有检修计划，预计供应将降至相对低位。

整体检修季预计上中游总库存下降，而上游库存或在6月阶段性累积。

基此，预计6月现货难以大涨，back结构下09合约上方空间暂时有限，建议参考基差0-200区间波段做多操作。

投资建议：09合约在基差0-200区间波段多头操作。

◆橡胶：5月30日橡胶主力合约ru2209下跌0.68%，收于13145元/吨。

上海国产全乳胶主流报价13000元/吨，较昨日上涨125元/吨。

橡胶冲高回落，基本面没有新的亮点，整体来看，供应端利多，压力不大，但需求端更加疲软，导致社会库存有所增加，但幅度很小，因此多空双方空间均不大，陷入日内震荡。

建议：日内交易为主。

风险提示：基本面无方向，价格易受宏观影响。

PVC：5月30日PVC主力09合约收盘8389元/吨（+214），常州市场价8490元/吨（+95），常州主力基差101元/吨（-119）。

电石价格乌海市场4050元/吨（-50），山东市场4750元/吨（-125）。

低利润对PVC形成支撑，但原料存小幅松动预期，成本整体支撑或有限。

供给端目前受集中检修利好，PVC开工负荷明显回落，供给压力预计有所缓解。

连续两周累库，库存同比偏高，现实需求仍疲弱，支撑不足。

外盘报价下移，新增出口订单减弱。

整体来看，低利润下盘面下行空间受限，上游检修利好，但需求仍不济，或低位运行。

操作建议：09短期关注8100-8500区间，后市注意跟踪需求改善情况。