国金证券-期货宏观策略及期权策略私募基金月报：各板块分化震荡，量化CTA表现不佳-210721

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第一部分：宏观经济和期货期权市场回顾2020年6月，我国CPI同比增速1.1%，较上月下降0.2个百分点，环比增速-0.4%，较上月下降0.2个百分点。

PPI同比增速8.8%，小幅回落0.2个百分点，环比上涨0.3%，叫上月回落1.3个百分点。

制造业PMI指数录得50.90，较上月回落0.1个百分点。

6月商品期货指数波动较小，但各板块分化严重，分别走出大幅震荡行情，非常不利于趋势类策略的运行。

同时股指期货波动减小，股指期货CTA策略环境并不友善。

另一方面，市场历史波动率的下跌给期权波动率套利策略和卖空期权策略均带来了较好的交易机会。