中信证券-电力设备及新能源行业重大事项点评：助力风光高质量发展，大型电站建设望加速-220531

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国务院办公厅转发国家发改委、国家能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，国家主管部门针对“碳达峰、碳中和”目标制定了七大支持方案，再次完善和明确新能源政策支持，有望推动风光项目资源储备、核准、开工和并网进度加快，利好光伏组件、辅材、逆变器、硅料，以及风电整机、零部件等环节优质龙头。

▍七大方案助力新能源高质量发展。

近日，国务院办公厅转发国家发改委、国家能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，为锚定到2030年国内风电、太阳能发电总装机容量达到1200GW的目标，制定了创新新能源开发利用模式、加快构建适应新能源占比逐渐提高的新型电力系统、深化新能源领域“放管服”改革、支持引导新能源产业健康有序发展、保障新能源发展合理空间需求、充分发挥新能源的生态环境保护效益、完善支持新能源发展的财政金融政策的七大方案。

▍推动项目集约化发展，深化“放管服”改革，风光大基地项目增长有望加速。

政策再次强调加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，并要求在土地预审、规划选址、环境保护等方面加强协调指导，推动风电项目由核准制调整为备案制，将新能源项目的空间信息按规定纳入国土空间规划“一张图”，提高项目审批效率，有利于推动以风光大基地为主的新能源集约化建设发展模式的落地和推广，项目资源储备、核准、开工、并网节奏有望加快，或推动光伏地面电站和大型风电项目装机增长加速。

▍政策对分布式项目支持力度边际增量有限。

政策鼓励推动新能源在工业和建筑领域应用，到2025年，公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%，较2021年10月26日国务院发布的《2030年前碳达峰行动方案》中“到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%”的表述，弱化了对新建厂房的光伏覆盖率要求。

国内近年来平均每年新建公共机构建筑面积约2亿平米，按50%屋顶光伏覆盖率估算，我们预计对应每年拉动约3GW光伏装机。

▍构建新型电力系统突破消纳桎梏，加大新能源发展财政金融支持。

政策明确加快构建适应新能源占比逐步提高的新型电力系统，要求全面提升电力系统调节能力和灵活性，着力提高配电网接纳分布式新能源的能力，完善调峰调频电源补偿机制，推动新型储能快速发展，并研究储能的成本回升机制，有望加快国内储能市场的产业化推广和商业模式建立。

同时，政策明确将优化财政资金使用，完善金融相关支持措施，并首次提出将新能源项目纳入REITs试点支持范围，在金融产品支持服务方式上更加多样化。

▍风险因素：政策落地进度不及预期；新能源装机增长不及预期；原材料成本持续上涨；新能源供应链产能瓶颈限制。

▍投资策略：国家主管部门针对“碳达峰、碳中和”目标，再次完善和明确新能源政策支持，其中对大型地面电站项目支持力度有明显强化，有望推动风光大基地项目资源储备、核准、开工和并网进度加快，利好光伏组件、辅材、逆变器、硅料，以及风电整机、零部件等环节优质龙头，推荐隆基股份、福斯特、福莱特、通威股份、东方电缆，重点关注天顺风能等。