银河期货-油脂日报-220526

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国际市场：ITS公布数据，马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为1,141,764吨，环比增加24.83%。

AmspecAgri发布的数据，马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为1,105,307吨，环比22.54%数据都指向了5月马来棕榈出口的增长较多的事实，结合之前公布的产量数据，预计马来5月将会去库，预计期末库存在150万吨左右。

2022年全球生柴产量仅边际增长，其中美国生柴产量增长明显，因B13下调至B10巴西生柴产量下降较多，欧盟和印尼生柴产量增长有限。

国内市场（p/y/oi）：今日棕榈保持震荡，华东基差上涨位于历史绝对高位。

印尼dmo的细则与之前基本一致，但细则更多执行的更为严格，且后续会根据国内情况调节，依旧存在政策风险。

今日进口利润倒挂维持平稳，9月因为进口利润修复较好，新增较多买船。

本周公布的国内库存数据，库存继续下降，位于历史的最低位。

国内基本面看，国内棕榈油紧张近期没有得到缓解，使得短期内国内的棕榈油不会深度回调，远月买船使得涨幅受限，预计后续保持高位宽幅震荡趋势。

今日盘面震荡，生物柴油企业加大力度采购豆油，豆油对UCO的替代增加，豆油基差继续上涨，现货交投持续火热。

由于国内国际内外差价较大，叠加国际豆油整体需求较好，邻国有从我国出口的意愿，外加疫情过后报复性消费的预期以及与棕榈油较大的价差，都会给豆油一定的支撑。

近期国内7月船期的现货压榨利润小幅修复，油厂开机率持续提升，叠加经济下行使得消费持续走弱的影响，限制国内的涨幅，预计后续保持宽幅震荡的趋势。

今日盘面震荡。

5月初国产菜籽陆续上市，油厂收购较为积极。

进口菜籽压榨利润小幅修复，但开机率下降。

本周公布的菜油库存小幅下降，现为28.25万吨，处在同期的较高的位置。

加菜籽因为天气对春播造成不利影响，加菜籽产量恢复或不及预期，国际菜油价格持续坚挺。

据悉有大企业询价菜籽买船。

上周中储粮的拍储较之前有所好转，成交了4000吨，成交率为57%。

短期内菜油供应有所提升，但需求依旧较弱，下游市场仍按需采购。

预计后市续随其他油脂保持震荡的走势。