申银万国期货-品种策略日报:油脂-220530

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油脂:夜盘低开后反弹,印尼审批通过了100万吨棕榈油出口额度,系统可以申请新出口许可,预计本周可恢复出口,DMO比例在20%-33.3%之间尚未确定。 马来西亚5月出口好转,但是由于斋月假期,5月产量环比减少,月度将会去库存。 需要关注印尼政策的具体细则以及国内散油价格控制情况,总体上印尼出口政策不改供应结果,俄乌局势还未结束,马棕增产有限,油脂暂时供应偏紧。 豆菜粕:周五夜盘走势震荡。 预期降雨天气将延误美国北部大平原的种植,美豆主力收1732.50美分/蒲式耳,涨幅0.35%。 截止到5月24日这一周,管理基金在大豆期货及期权上多头部位增加13156至176620手,空头部位减少2576至13553手,表现为管理基金持有净多头部位增加15732至163067手。 国内6月后买船进度偏慢,目前预估的大豆到港还是偏少,关注豆粕2208-2209价差正套。 今年国产菜籽增产,由于出现榨利,将会流入大榨,目前水产价格不及去年,需求不佳,菜粕91月差难维持高位。