万联证券-电气设备行业周观点：4月新能源乘用车出口量下降-220530

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行业核心观点：2022.5.23-2022.5.27：电新行业一周跌幅为-3.99%，同期沪深300跌幅为-1.87%，跑赢沪深300指数2.12pct。

在申万31个行业板块中位列第30位。

投资要点：新能源汽车：本月以来，车市仍持续遭受疫情影响，尽管企业逐步复工复产，但产能利用率较低，供应端压力不减。

据乘联会公布数据，5月狭义乘用车（轿车、MPV、SUV）零售销量预计132.0万辆，同比下降19.0%。

GGII公布4月出口车型相关数据，整车企业方面，特斯拉4月份出口量为零，上汽新能源乘用车出口量环比下降72%，头部车企出口量减少导致4月新能源乘用车出口量同环比增速均大幅下降；电池供应商方面，4月份宁德时代动力电池随车出口配套装机量影响最大，装机量约0.21GWh，环比-47%，同比-69%，市占环比下降近10pct。

产业链短期受到疫情影响，但双碳目标下长期基本面仍然向好。

我们看好未来新能源汽车渗透率不断提升，同时低端车型配备的磷酸铁锂电池具备性价比优势，而高端车型配备的高镍三元电池续航性能优异，建议关注相关正极标的。

新能源发电：光伏方面，5月26日，云南省住房和城乡建设厅官网发布了《云南省太阳能与建筑一体化图则》（以下简称《图则》）。

该《图则》进一步总结省内外太阳能与建筑一体化项目的经验和智慧，为从设计源头上提高太阳能系统与建筑景观一体化建设水平提供技术支持。

云南省太阳能资源丰富、综合利用条件优越，太阳能作为经济适用的可再生能源，在城乡建设中得到广泛应用，推动城乡建设绿色低碳发展，实现节能减碳作出了积极贡献。

光伏产业将在城乡建设中发挥越来越重要的作用，建议关注光伏设备相关标的。

风电方面，本周风电招标价格维持较低水平。

5月24日，华能蒙城县薛湖二期风电场项目等11个风电项目共计1502MW风机采购开标。

项目共分3个标段，一标段5个项目含塔筒，二、三标段共6个项目不含塔筒。

3个标段共有7-9家整机商竞标。

项目最低报价为标段三的1550元/kW折合单价。

风电降本超预期，将促进下游需求放量提升，建议关注风电设备板块相关标的。

氢能：5月25日，宁夏回族自治区发布《氢能产业发展规划（征求意见稿）》确定了未来宁夏氢能发展的目标：“到2025年可再生能源制氢量达到8万吨以上，建成加氢站10座以上，氢燃料电池重卡保有量500辆以上。

到2030年，可再生能源制氢量达到30万吨以上。

”氢能产业未来发展前景广阔，政策扶持力度强。

建议关注涉及氢能产业链的相关标的，如亿华通（688339）、美锦能源（000723）。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。