迈科期货-宏观经济、贵金属周报：欧美货币政策边际变化，将持续影响投资者情绪-210719

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货币政策的边际变化，将持续影响投资者情绪-美国经济当前状态为，制造业和房地产销售已经从最高点回落，但绝对水平仍位于高位，消费增速仍保持稳定，但通胀持续高位影响消费者预期走弱。

矛盾点在于：当前稳定&预期走弱。

-货币政策同样存在这样的矛盾，6月议息会议后，美联储主席不断释放不急于缩表预期，以稳定短期市场情绪，但市场投资者和部分联储官员认为未来将加息以及缩表。

-经济表现以及货币政策的边际变化，即货币政策短期更倾向于紧缩还是不急于紧缩，从情绪端和资金端影响股市和贵金属，从需求端和资金端影响商品价格。

-7月份以来，变异病毒导致部分国家，例如美国、英国、西班牙、墨西哥等国家确诊病例明显攀升。

欧洲各国暂时没有考虑实施进一步限制措施，究竟是全民免疫获得胜利还是病毒再度引发医疗系统崩溃，需要关注，这是未来两周到四周左右的风险事件。