山西证券-消费者服务行业周报：端午假期机票价格较五一略有上涨，文旅行业初显复苏势头-220529

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本周主要观点及投资建议端午假期机票价格较五一略有上涨，文旅行业初显复苏势头。

随着各地疫情缓解，即将来临的端午假期，文旅市场呈现出较为强劲复苏态势，国内多地旅游热度大幅上涨。

今年端午假期，民宿预订格外火热。

据统计，6月3日，武汉花博汇自营民宿已全部订满，6月4日、5日民宿预订量达70%。

周边游和省内游仍是人们端午出游的主要选择。

城市周边的乡村游备受游客关注，临近端午假期，同程旅行平台乡村民宿旅游热搜索热度环比上涨78%。

另外，夏季来临，户外露营仍是热门出游主题，露营旅游搜索热度较去年同期上涨超过200%。

由于天气炎热，亲水和森林露营地更受游客欢迎。

大数据显示，端午假期平均机票价格较五一假期上涨28%。

其中，随着部分区域疫情形势好转，前往南方过冬的老人开始陆续返乡，推动海南至东北的相关航线流量提升。

投资建议：短期来看，疫情对旅游市场整体复苏影响仍然显著，各地疫情反弹及防控政策影响消费者出游信心。

预计端午小长假出行人次及消费情况不及去年同期。

中长期来看，疫情控制情况以及新冠特效药研发落地进程决定行业企稳反弹情况。

我们建议关注1）业绩修复为主的休闲景区标的，如中青旅、天目湖、宋城演艺，拥有一二线城市周边人工休闲景区，满足游客短途游、周边游出行需求；2）增长确定性标的，如中国中免继续肩负引导消费回流作用，受疫情影响调整步伐快、销售额持续增长可观；3）处于周期底部标的，如首旅酒店、锦江酒店目前处在酒店周期底部，业绩较上年出现明显好转，继续发展中高端酒店以及提高连锁化率。

市场回顾整体：沪深300下跌1.87%，报收4001.3点，社会服务行业指数上涨1.38%，跑赢沪深300指数3.25个百分点，在申万31个一级行业中排名第5。

子板块：社会服务行业子板块涨幅由高到低分别为：景区（2.01%）、酒店餐饮（0.96%）、教育（0.86%）、旅游综合（-0.29%）。

个股：天目湖以13.32%领涨，西域旅游以6.33%领跌。

行业动态1）爱彼迎退出中国大陆；2）4月旅客运输量仅有2019年同期的14.8%；3）王府井9.27亿收购海南奥莱布局免税店。

重要上市公司公告（详细内容见正文）风险提示疫情对旅游行业影响超预期风险；突发事件或不可控灾害风险。