国盛证券-传媒行业周报：爱奇艺首次实现季度盈利，视觉海外NFT平台上线测试-220530

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行情概览：本周（5.21-5.27）传媒板块上涨1.41%。

上周日国务院印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》进一步提升板块关注度和情绪，周中爱奇艺发布财报首次实现季度盈利，提振长视频板块信心。

当前传媒板块估值处于历史低位，叠加疫情修复+政策回暖预期+新技术驱动，基本面长期向好的个股已经到了中期配置角度的较好价格位置。

港股市场，从中期角度看当前部分港股及中概互联网标的处于估值历史低位，基本面角度建议加大关注。

板块观点与推荐标的：1）游戏：龙头公司一季报表现较好，当前板块估值处于历史底部，版号发放后业绩增长得到政策保障，出海打开企业盈利空间。

今年字节在Pico营销+渠道+内容端齐发力并提升头显销售目标，有望带来板块beta行情。

建议关注核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】以及Pico主线标的【宝通科技、凯撒文化、紫天科技、恺英网络等】；2）视频：关注优质内容兑现及行业格局变化，建议关注【芒果超媒】；3）元宇宙：目前板块估值已回调至低位，重点关注NFT/VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标】。

4）港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。

元宇宙：视觉海外NFT平台Vault上线测试，IDC预计26年中国VRAR市场规模130亿美元。

1、视觉海外NFTVault平台于5月25日上线测试，商业模式基本为实时竞拍（10副，价格0.25-0.35ETH）与固定价格（5副，价格0.17-0.71ETH）。

目前平台处于测试期，后续预计内容与运营将持续完善。

2、蓝色光标旗下“蓝标智播”开始预约。

5月24日，由蓝色光标集团旗下全资子公司蓝色宇宙孵化的首个电商直播工具“蓝标智播”正式开启免费预约，将会助力商家实现24小时带货直播，未来会引入虚拟人IP入驻直播间，产品计划在6月23日正式上线。

3、2026年中国AR/VR市场规模将超130亿美元。

近日IDC发布了2022年V1版《全球增强与虚拟现实支出指南》，最新预测数据中2021年全球AR/VR总投资规模接近146.7亿美元，并有望在2026年增至747.3亿美元。

中国市场方面，2021年中国AR/VR市场IT相关支出规模约为21.3亿美元，并将在2026年增至130.8亿美元。

游戏：4月移动游戏市场收入环比增加2.39%。

1、根据Data.ai，预计22年全球游戏市场规模突破2,220亿美元，其中移动游戏市场份额预计会超过60%，是家用主机游戏（第二大游戏形式）的3.2倍。

此外，2022年移动游戏将突破1360亿美元，比游戏市场整体增长快1.7倍。

2、伽马数据发布了《2022年4月游戏产业报告》，中国游戏市场实际销售收入229.90亿元，环比增长1.86%，同比下降3.40%。

其中4月中国移动游戏市场的实际销售收入为169.59亿元，环比增长2.39%，增长的主要原因有新游《深空之眼》《龙之国物语》等产品带来流水增量，另外《和平精英》和《重返帝国》等产品推出活动促进了流水增长，但同比下降5.29%，主要由于新游表现不及去年同期。

风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。