天风证券-通信行业：中移动家庭网关/服务器集采陆续落地，头部企业受益行业景气-220529

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本周行业重要趋势：中国移动PC服务器第二批次集采：浪潮、中兴等五家企业中标2022年5月26日，中国移动发布2021年至2022年PC服务器集中采购第二批次（标包1）中标候选人公示。

根据此前公告，第二批次集采项目共包含9个标包，采购量总计82245台。

本次标包1包含3.5万台服务器，采购规模为39亿，浪潮、中兴、新华三、超聚变、曙光五家企业中标。

中国移动智能家庭网关第一批集采落地，头部企业竞争力凸显中国移动2022年至2023年智能家庭网关产品集中采购（第一批次）落地。

从竞争格局来看，10GGPON高端产品中标厂商数量仅4-6名，相比GPON中标厂商数量（8名）有所缩减。

我们判断，未来网关产品由GPON向10GPON逐步升级，行业集中度有望提升，头部企业竞争实力愈发凸显。

本周投资观点：当前宏观形势和市场信心预期仍较弱，短期积极把握反弹机会，建议关注绩优质好超跌标的，以及高景气方向确定性强的优质个股。

展望全年，重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。

重点关注：通信+海风/储能/新能源、物联网/车联网、光通信、云计算等细分领域。

中长期看，持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。

一、5G网络：1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动），建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）；3、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技；二、5G应用端（汽车智能化等）：1、物联网/车联网：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖）、拓邦股份（智能控制器+储能）、广和通、汉威科技（机械联合覆盖）、移为通信、移远通信、威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、有方科技、四方光电（机械联合覆盖）；建议关注：华工科技（车载传感放量）、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏）、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联；2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）等；三、通信+能源：1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）；2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等；四、运营商：低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通；五、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航；风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。