川财证券-科技制造行业周报：1~4月新能源换电车型共售约4.2万辆-220527

《川财证券-科技制造行业周报：1~4月新能源换电车型共售约4.2万辆-220527（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《川财证券-科技制造行业周报：1~4月新能源换电车型共售约4.2万辆-220527（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

核心观点本周A股指数普遍上涨，机械行业排名表现较好。

我们认为2022年中国经济保增长压力持续增加，出口型制造业景气度环比加速下滑。

受上游涨价，出口订单下滑以及国内疫情扩散影响需求和生产影响，制造业二季度经营承压。

从基本面的角度，2022年需要紧抓数字化和智能化、双碳目标和绿色化以及内循环建设和供应链重构是当前以及未来明确的三个重大趋势，重点关注国内数字经济新基建以及新能源和半导体等先进制造专用设备、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的国产化替代基础件相关标的。

本周是2022年5月第4周，本周煤炭、石油石化、交通运输、汽车和社会服务等板块表现最好；家用电器、电力设备、综合、房地产和电子等板块表现最差。

同花顺概念板块中可燃冰、燃料乙醇、煤炭概念、海工装备和知识产权保护等板块表现最好，露营经济、猴痘概念、国家大基金持股、中芯国际和胎压监测等板块表现最差。

本周市场总体延续横盘震荡态势，上证指数主要时间都运行在3000-3200点之间。

市场周二大跌，下半周持续反弹，但周五表现仍较弱。

后续是反弹还是区间震荡，需要观察领头板块表现的持续性，而且量能必须跟上。

从结构上看，本周市场仍然以新能源、储能、半导体和新能源车为主的赛道板块回调，煤炭、石油石化等周期板块发力推动下半周的反弹。

目前来看板块快速轮动的规律继续，仍然未走出具备长线逻辑和空间的持续热点板块。

中期来看，部分龙头股票可能还存在调整空间和时间，本周宁德时代再次下探。

在下调长期利率以及复工复产的推动下，下周市场向下空间有限，但如果量能不济，演变成区间震荡的概念更大。

短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。

本周市场进入相对空窗期，当前市场表现体现出较悲观的预期，业绩和消息面的相对空窗期可能反而有利于市场预期的修复。

二季度，本来是制造业的发力期，但受上下游共同挤压，制造业二季度经营压力较大。

国产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点，进口替代带来的增量需求是制造业对冲上下游挤压的最有力手段。

我们认为下周市场下行系统性风险暂时缓解，属于超跌反抽走势。

但还需观察热点板块的反抽持续性，应当控制仓位顺势而为，继续回避基金抱团少跌的板块，波段思路操作。

基本面投资，我们还是建议优选那些21年业绩超预期，22年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。

重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。

中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、MiniLED和VR）标的。

相关标的有：锋龙股份、深冷股份、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技等。

市场表现本周上证指数下跌0.57%，沪深300下跌1.87%，创业板综下跌3.01%，中证1000下跌0.85%。

申万一级国防军工行业上涨1.16%，行业涨幅周排名6/31，跑赢上证综指1.67个百分点；申万一级机械设备行业上涨0.22%，行业涨幅周排名11/31，跑赢上证综指0.74个百分点；申万一级电力设备行业下跌3.99%，行业涨幅周排名30/31，跑输上证综指3.47个百分点。

申万一级国防军工行业，周涨幅前五个股为国瑞科技、中天火箭、航天发展、新兴装备和天奥电子，涨幅分别为20.99%、19.10%、13.42%、13.33%和10.86%。

跌幅前五的个股为ST华讯、中直股份、富吉瑞、甘化科工和纵横股份，跌幅分别为-54.55%、-10.44%、-9.81%、-7.37%和-6.55%。

国防军工板块表现较好,涨幅前六的公司涨幅在10%以上，跌幅前二的公司跌幅都在10%以内，行业个股整体涨多跌少。

申万一级机械设备行业，周涨幅前五个股为宝塔实业、宇通重工、星光农机、宝馨科技和天永智能，涨幅分别为51.69%、37.53%、20.81%、20.21%和16.99%。

跌幅前五的个股为铭科精技、海希通讯、津荣天宇、华昌达和伟隆股份，跌幅分别为-20.17%、-16.94%、-14.35%、-13.68%和-12.94%。

本周大盘指数主要指数普涨，机械板块表现一般,涨幅前九的公司涨幅在10%以上，跌幅前九的公司跌幅都在10%以内，行业个股整体涨多跌少。

申万一级电力设备行业，周涨幅前五个股为科陆电子、江苏华辰、北京科锐、中电电机和湘电股份，涨幅分别为46.25%、26.41%、22.28%、20.42%和15.58%。

跌幅前五的个股为中利集团、望变电气、中科电气、清源股份和蔚蓝锂芯，跌幅分别为-18.35%、-13.75%、-13.70%、-12.93%和-12.60%。

电力设备板块表现较差,涨幅前八的公司涨幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅都在10%以内，行业个股整体涨跌互现。

行业动态1.全国首个工业领域核能供汽工程田湾核电蒸汽供能项目正式开工（中国核电信息网）2.ABB机器人价格再涨10%（高工机器人）3.GGII：1-4月新能源换电车型共售约4.2万辆（高工锂电）风险提示产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力，国内疫情扩散带来的系统性风险。