东莞证券-汽车行业周报：工信部组织新一轮新能源汽车下乡活动-220529

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行情回顾：截至2022年5月27日，申万汽车板块当周上涨1.47%，跑赢沪深300指数3.34个百分点，在申万31个行业中排行第4名。

申万汽车行业的5个子板块全部上涨。

具体表现如下：商用车板块上涨7.46%，汽车服务板块上涨6.35%，乘用车板块上涨1.40%，摩托车及其他板块上涨1.34%，汽车零部件板块上涨0.46%。

周涨幅排名前三的公司为中通客车、东风科技、特力A，涨幅分别达61.17%、33.77%和33.42%。

周跌幅排名前三的公司为索菱股份、中马传动、跃岭股份，跌幅别为29.92%、16.98%和13.65%。

估值方面，截至5月27日，申万汽车板块PETTM为29倍，处于近五年88.24%和近十年93.16%分位；子板块方面，汽车服务板块PETTM为22倍，汽车零部件板块PETTM为26倍，乘用车板块PETTM为33倍，商用车板块PETTM为23倍。

汽车行业周观点：本周汽车板块继续上涨，连续四周收涨。

上海汽车产业正加快全面复工复产，供应链逐步恢复。

近日，国常会明确阶段性减征部分乘用车购置税600亿元；工信部组织新一轮新能源汽车下乡活动。

汽车产业作为国家实现稳增长预期目标的重点保障产业之一，5月份以来，为加快释放消费潜力、提振汽车等大宗消费，从中央到地方，发补贴、增指标、以旧换新和让利优惠等措施接连出台。

乘联会数据显示，5月1-22日全国乘用车市场零售同比下降16%，降幅较上月同期收窄22pct，环比上月同期增长34%，消费市场表现逐步回暖改善，4月为全年汽车产销底部确立。

随着复工复产有序推进，以及在促消费措施密集出台推动下，后续产销将迎恢复性增长。

建议关注：长安汽车（000625）、长城汽车（601633）、华域汽车（600741）、拓普集团（601689）、文灿股份（603348）、伯特利（603596）、中鼎股份（000887）。

风险提示：汽车产销量不及预期风险；疫情反复导致停产或订单减少等不确定性风险；原材料价格大幅上涨风险；芯片短缺缓解不及预期风险。