光大证券-非银金融行业周报：险企标准化工作机制增强，券商保荐工作规范性提升-220529

《光大证券-非银金融行业周报：险企标准化工作机制增强，券商保荐工作规范性提升-220529（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-非银金融行业周报：险企标准化工作机制增强，券商保荐工作规范性提升-220529（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行情回顾：2022年5月23日-5月27日，上证综指下跌0.5%，深证成指下跌2.3%，非银金融指数下跌1.0%，其中保险指数下跌1.6%，券商指数下跌0.8%，多元金融指数下跌0.7%，恒生金融行业指数上涨1.6%。

2022年初至5月27日，上证综指累计下跌14%，深证成指累计下跌24.7%，非银金融指数累计下跌22.3%，落后上证综指8.3pct，领先深证成指2.4pct。

行业重点数据跟踪：本周日均股基交易额为9,270亿元。

截至2022年5月26日，融资融券余额15,275亿元，占A股流通市值比例为2.4%。

两融交易额占A股成交额比例为7.47%。

截至2022年5月27日，股票质押股数4,148亿股，占总股本比例5.12%；市场质押总金额33,508亿元，质押市值占比3.91%；股权融资募集资金231亿元，公司债发行规模415亿元。

行业主要新闻：①全国金融标准化技术委员会保险分技术委员会印发《中国保险业“十四五”规划》。

要求到2025年，保险标准化工作机制进一步完善，保险标准化组织多样性和专业性显著提升，保险标准体系结构优化健全。

保险标准质量水平明显提高，标准化普及推广效果良好，标准实施成效显著。

保险从业人员标准化意识和素养显著提升。

保险领域参与国际标准化活动能力增强，支撑保险业发展的标准化基础更加坚实。

②证监会发布《保荐人尽职调查工作准则》和《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》。

《尽调准则》修订以细化明确工作要求和标准，增强可操作性为重点，认真梳理注册制试点反映出来的尽职调查问题和难点，有针对性地明确工作底线要求和质量标准，充实完善程序保障和行为规范。

《底稿指引》主要规定保荐机构尽职调查工作底稿中需要关注的事项和留存的资料，以及编制底稿的形式、程序等。

对履行保荐职责有重大影响的文件资料及信息，均应当作为底稿留存。

下周重点事项：A股市场股基成交额、保险股资产端边际改善情况。

证券：证监会发布关于保荐工作的两项准则，增强券商保荐工作可操作性、有助于提振市场情绪，刺激资本市场回暖。

当前证券板块估值处于历史低位，“稳增长”主线下低估值金融板块修复行情仍值得期待。

建议关注两条主线：1）券商板块中综合实力突出、市场份额逐步提升的龙头券商，推荐中信证券（A+H）；2）财富管理大时代下，推荐在互联网财富管理领域具备差异化竞争力的东方财富，以及受益于基金子公司快速发展的广发证券。

保险：保险标准化工作机制进一步完善，保险标准化组织多样性和专业性显著提升。

推荐估值处于历史底部且未来1年股息率较高的龙头险企，具体标的建议关注：风险敞口大幅缩窄的中国财险和渠道转型走在前列的友邦保险，长期推荐多线布局健康与养老产业的中国平安（A+H）和中国太保（A+H）。

投资建议：保险：推荐中国财险，友邦保险，中国平安（A+H），中国太保（A+H）；券商：推荐中信证券（A+H），东方财富，广发证券。

风险提示：经济复苏不及预期；长端利率超预期下行。