天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报-220527

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全市场估值及基金重仓股配置比例从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证500指数PE、PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业板指数处于其历史较高位置，中证500指数处于其历史较低位置。

沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为11.99、23.75，相对其历史值，分位数水平分别为41.21%、43.97%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.27、2.67，相对其历史值，分别处于4.56%、68.08%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.80，相对其历史估值，位于41.37%的分位数水平；基金重仓股配置比例为56.72%，相对其历史值的分位数水平为47.92%。

上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为9.74、16.15，相对其历史值，分位数水平分别为37.62%、59.12%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.13、2.01，相对其历史值，分别处于14.66%、71.99%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.97，相对其历史估值，位于58.96%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.39%，相对其历史值的分位数水平为39.58%。

中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为19.86、23.13，相对其历史值，分位数水平分别为4.72%、4.72%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.57、1.83，相对其历史值，分别处于1.14%、12.54%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.69，相对其历史估值，位于10.26%的分位数水平；基金重仓股配置比例为10.52%，相对其历史值的分位数水平为35.42%。

创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为46.50、37.47，相对其历史值，分位数水平分别为33.55%、13.36%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为5.60、4.38，相对其历史值，分别处于52.93%、34.85%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为1.05，相对其历史估值，位于26.06%的分位数水平；基金重仓股配置比例为14.37%，相对其历史值的分位数水平为70.83%。

各行业估值及基金重仓股配置比例中信一级行业中，有色金属、通信、基础化工行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为19.25、17.87、20.04，相对自身历史值的分位数分别为0.47%、1.42%、1.74%；电力及公用事业、商贸零售、房地产行业PE估值处于历史高位，其PE分别为62.83、-37.04、73.86，相对自身历史值的分位数分别为99.84%、99.53%、99.37%。

中信一级行业中，非银行金融、银行、通信行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为1.12、0.51、1.32，相对自身历史值的分位数分别为0.16%、0.16%、0.47%；消费者服务、电力设备及新能源、煤炭行业PB估值处于历史高位，其PB分别为5.23、3.84、1.71，相对自身历史值的分位数分别为76.50%、73.34%、71.14%。

基金对国防军工、有色金属、基础化工行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为3.33%、4.37%、6.45%，相对自身历史值的分位数分别为98.00%、98.00%、96.00%；对非银行金融、家电、综合行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为0.73%、1.53%、0.00%，相对自身历史值的分位数分别为4.00%、4.00%、6.00%。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。