国都期货-棉花晨报：美德克萨斯州降雨，内外棉价下行-220525

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行情回顾5月24日，郑棉主力2209合约报收于20680（-270，-0.63%）元/吨，夜盘报收20615。

棉纱主力2209报收26715（-260，-0.96%）元/吨，夜盘报收26700。

ICE美棉报收141.59（-0.97,-0.68%）美分/磅。

中国棉花价格指数328价格21966（-79）元/吨，进口棉FCINDEXM1%关税港口提货价24881（78）元/吨，纱线CYINDEXC32S价格28845（-10）元/吨。

cotlook进口棉纱指数195.14（1.74%）美分/磅。

基本面概况1.库存。

郑棉仓单17291（-57）张，仓单折皮棉69.164万吨。

3月，商业库存466.18（-7.36%）万吨；工业库存58.43（-12.07%）万吨。

纱线库存37.65（17.55%）天，坯布库存42.12（12.47%）天。

操作建议美国德克萨斯州降雨，内外棉价延续下行趋势。

美棉种植进度加快，截至5月22日当周，美棉种植率为54%，前一周为37%，去年同期为47%，五年均值为51%。

基本面来看，新疆产区天气适宜，棉农普遍存在增产预期。

下游消费持续低迷，4月份内需数据同环比大幅下降，部分企业五一假期后仍未复工，纺企开机率不高，利润继续收窄，纱、布库存大幅攀升，为缓解压力，纱、布企业降价销售。

新疆棉企挺价意愿松动，现货销售增加，但终端订单不多，采购缺乏热情。

巴基斯坦缺水、印度热浪或影响种植进度，关注天气情况。

美国4月CPI同比增长8.3%高于预期，迹象表明通胀存在进一步上涨可能，显著强化美联储激进加息预期。

近期美棉出口持续下滑，特别是我国疫情以来，进口需求下降，且内外棉价倒挂，将继续拖累进口。

整体来看，内外市场缺乏上行动能，高棉价难以持续，长期走势偏空。