银河期货-航运日报-220525

《银河期货-航运日报-220525（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《银河期货-航运日报-220525（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

市场行情干散货运价方面，5/24日BDI指数3253，环比+3.4%，同比+12.9%。

集装箱运价方面，5/20日当周SCFI集装箱运价指数4162.69，环比+0.4%，同比+21.3%，其中美西航线上海-洛杉矶集装箱运价美元7888美元/FEU，环比-0.2%，同比+62.9%；欧线上海-欧洲航线集装箱运价5862美元/TEU，环比持平，同比+5.1%。

淡季受俄乌冲突及订单转移东南亚的影响，欧线和美线运价年后以来走势持续疲软，但随着班轮公司对运力的调控，运价出现止跌迹象。

根据德鲁里发布的最新航次取消跟踪报告，在第21周至25周期间，跨太平洋、跨大西洋、亚洲至北欧和地中海等主要航线上共有742个预定航次，其中73个航次将被取消，且71%的空白航行将出现在跨太平洋东行航线上，主要是到西海岸。

在接下来的五周里，全球三大航运联盟共计取消58个航次。

港口拥堵方面，5/24日Clarkson全球集装箱塞港指数为36.2%，相较一周前0.7%，5/24日Clarkson全球干散货船塞港指数为35.28%，相较一周前+0.2%。

短期应关注美西码头工人谈判问题。

据路透社报道，美西码头工人谈判触礁，代表劳方的ILWU(美国国际码头及仓储联盟)首度要求暂停谈判。

据知情人士透露，自5月10日起，双方针对工人换约一事密集磋商无果，，ILWU似乎不急着在7月1日合同到期前有结果，码头工人出现怠工甚至罢工的问题浮现。

业内指出，这一策略疑似“为罢工做准备”，恐引爆疫情以来最大塞港危机。

若谈判进行不顺利，港口拥堵情况或将再度恶化，成为运价下跌的缓冲剂。

供应端，短期集装箱船和干散货船运力大幅放量均较为困难，不过三大集运联盟相继取消多个亚洲航次，闲置运力增加对运价形成一定支撑。

需求端，中长期看，滞胀是当前的重大风险，全球加息节奏不断推进，对需求端将造成压制。

根据克拉克森研究初步评估结果显示，俄乌冲突事件可能导致全球贸易量增速较事件前下降0.9%。

2022年全球海运贸易量初步下调1.1亿吨，至约1,230亿吨（事件前预测约为1,240亿吨），调整后全球贸易量增速为2.6%（先前预测为3.5%）。

4/12日世贸组织表示，受俄乌局势影响，2022年全球贸易增长预计将从去年10月的4.7%降至2.4%-3%，俄乌局势恐使2022年全球GDP增长率下跌0.7-1.3个百分点，至3.1%-3.7%之间。

中国的出口压力将逐渐显现，4月中国出口金额增速已出现明显下滑。

Sea-Intelligence预计到2023年我们将有1300万标准箱的过剩集装箱。

集运市场高位筑顶后回落风险加大。