中信期货-软商品策略日报：棉价破位，重心下移-220525

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（以下内容从中信期货《软商品策略日报：棉价破位，重心下移》研报附件原文摘录）
　　橡胶：短期僵持，但反弹趋势仍在 　　RU主力在13100附近陷入僵持，与工业品指数与化工指数来看，橡胶表现并不算弱。供需角度没有长周期的持续利多，但是短期可能有所好转，叠加沪胶此前一个季度以上的持续的走弱，盘面可能出现一定幅度上的反弹，但空间预期并不高。 　　操作策略：本周略偏多，破20日均线止损。 　　风险因素：原油大幅波动，宏观对商品超预期的扰动。 　　纸浆：纸浆连续回落，但仍维持震荡判断 　　近两日纸浆期货价格连续回落，跌破了前两周偏窄的震荡区间，但在更大的范围内，仍然处于顶部的震荡区间通道内，并没有显著的破位。最近的下跌原因一方面可能是进口超预期，另一方面可能是汇率波动带来。 　　操作策略：区间边界双边交易。 　　风险因素：宏观对商品超预期的扰动。