东海期货-有色产业链日报：需求隐忧持续，沪铜震荡回调-220526

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铜：需求隐忧持续，沪铜震荡回调1.核心逻辑：昨日沪铜小幅上涨0，08%，收于71530元/吨。

宏观方面，投资者担心，遏制数十年来最高通胀的激进举措可能会使美国经济陷入衰退，因此短期美元反弹，对铜价有一定的压制；此外对经济衰退的担忧使得需求走弱预期走强，国际铜价短期回调；不过国内稳经济会议再次强调稳增长，国内向好预期进一步走强。

现货方面，距离5月上海贸易长单截止还有最后1个交易日，市场货源偏紧的情况下，备货情绪较浓，升水维持坚挺；报关进口以及入库等流程依旧较慢的情况下预计长单结束前升水都将维持坚挺之势。

综上、海外宏观偏弱，且国内供需双弱，短期铜价回调。

2.操作建议：短期谨慎做多3.风险因素：美联储加息超预期、旺季需求被证伪、地缘政治风险4.背景分析：外盘市场LME铜开盘9485美元/吨，收盘9376美元/吨，较前日收盘价跌1.14%现货市场上海电解铜现货对当月合约报于升水360~升水420元/吨，均价升水390元/吨，较前一日上升10元/吨。

平水铜成交价格72160-72330元/吨，升水铜成交价格72180-72350元/吨。