华融融达期货-棉花周报：全球经济增速预估值下滑，内外棉表现冲高回落，国内郑棉弱势格局难改，棉企加大库存保值力度-220522

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（以下内容从华融融达期货《棉花周报：全球经济增速预估值下滑，内外棉表现冲高回落 国内郑棉弱势格局难改，棉企加大库存保值力度》研报附件原文摘录）
　　截至 5 月 20 日 CRB 大宗商品价格指数维持高位震荡走势，5 月 20 日收盘报312.73，较 5 月 13 日累计上涨 4.15，涨幅为 1.33%。国内文华商品指数 5 月 20 日收盘报221.8 较 5 月 13 日上涨 1.68， 涨幅为 0.76%。 截至 5 月 20 日当周郑棉期价维持震荡走势，郑棉 09 合约周五收盘报 21285 元/吨，较 5 月 13 日下跌 95 元/吨，跌幅为 0.44%。截至 5月 20 日当周郑棉期价维持震荡走势，郑棉 09 合约周五收盘报 21285 元/吨，较 5 月 13 日下跌 95 元/吨，跌幅为 0.44%，持仓累计增加 209 手，至 29.8 万手。综合来看，本周国内棉花整体表现为先涨后跌，前半周的上涨主要受外部环境影响，俄乌冲突下导致国际粮价维持高位，而作为全球小麦主要出口国的印度，宣布暂停禁止小麦出口，令谷物类价格再度冲高。与此同时，美国西南棉区、巴西、印度、巴基斯坦均有干旱现象，对国际棉价形成一定的支撑。而国内棉花当前依旧处于基本面偏弱的格局。供给端承压明显，轧花厂还贷压力仍在继续增加。下游方面，在棉价下跌的过程中，纺企即期利润略有好转，对原料的采购意愿有所增加，但下游市场的偏弱格局从实质来看并无明显改善。需要注意的是，随着时间的推移，资金成本的加大，库存压力将持续增加，市场风险也在逐渐积累。建议企业加大销售力度同时加大库存对冲保值力度。