中信期货-化工策略日报：原油止跌，化工短期企稳反弹-210722

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板块逻辑：近期煤炭需求释放，价格延续坚挺，煤化工成本支撑仍存，且影响到煤化工品供应，不过涨势已有所趋缓，且油价近期回落后再次企稳反弹，短期支撑再增，短期化工有望企稳甚至小幅反弹。

甲醇：库存继续下降，甲醇近期仍抗跌尿素：出口支撑叠加日产下降，近期仍存支撑乙二醇：价格重心上行，结构近强远弱PTA：港口供应收紧，基差继续走强短纤：现金流处在低位，价格跟随原料波动PP：需求偏淡未改，成本炒作积极塑料：进口减量预期支撑强势，现实需求乏力或成阻力苯乙烯：游表现乏力，上涨动能亦弱PVC：6月出口如期回落，短期成本支撑仍偏强单边策略：短期企稳反弹可能，继续关注油价和动力煤走势09合约对冲策略：阶段性关注多L空PP或PVC（离场）机会，多PP空MA可谨慎持有风险因素：原油和动力煤大幅波动，化工供应端再出问题、政策预期转向。